作者|蒙嘉怡
來源|壹覽商業(yè)
ID|yilanshangye
在11月的尾巴,美團(tuán)(股票代碼:3690.HK)交出了自己的三季度業(yè)績(jī)。本季度,美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收936億元(人民幣,下同),同比增長(zhǎng)22.4%。
作為本地生活的龍頭,美團(tuán)鏈接著數(shù)量龐大的商家與騎手,在社會(huì)輿論中,后兩者往往被視為弱勢(shì)方,這種對(duì)立極易引發(fā)關(guān)注。于是乎,不少人簡(jiǎn)單地將美團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與餐企經(jīng)營(yíng)困難歸為強(qiáng)因果關(guān)系,以此作為情緒發(fā)泄口。
那么,美團(tuán)的優(yōu),與餐飲行業(yè)的憂究竟是否存在因果關(guān)系?秉著嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度,壹覽商業(yè)拆解美團(tuán)的三季報(bào),與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、餐飲行業(yè)進(jìn)行橫縱對(duì)比,試圖找出美團(tuán)的利潤(rùn)從何而來,它與餐飲行業(yè)究竟是怎樣的關(guān)系。
冰火兩重天的餐飲行業(yè)
2024年以來,中國(guó)餐飲市場(chǎng)呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢(shì)。部分餐企憑借強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)效率與創(chuàng)新力,實(shí)現(xiàn)了收入的顯著增長(zhǎng),而一些餐企卻面臨著“退潮”的困境,陷入發(fā)展瓶頸。
首先,從閉店數(shù)據(jù)看,今年有不少餐企被淘汰。據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì),今年前三季度,餐飲行業(yè)有超過7000家門店關(guān)閉,涵蓋茶飲、咖啡、酒館、甜品烘焙等多個(gè)細(xì)分品類,不少幾十年的老店一夜之間倒閉,高端餐飲也變得難以為繼。
人均千元的米其林餐廳L’Atelier 18,在七夕后提桶跑路;經(jīng)營(yíng)了十多年的老牌日料連鎖店山葵家·創(chuàng)意料理一夜之間關(guān)閉了近20家門店;北京知名餐廳黑雞小館也一夜間關(guān)閉所有門店,到現(xiàn)在還拖欠著房東房租。
與此同時(shí),多家港股或A股上市餐飲企業(yè),財(cái)務(wù)表現(xiàn)堪憂。呷哺呷哺、味千拉面、西安飲食等餐企上半年財(cái)報(bào)均錄得虧損,且虧損金額大幅擴(kuò)大;九毛九旗下品牌太二(限自營(yíng))、慫火鍋、九毛九三季度同店銷售額分別下降18.3%、32.5%、10.3%,餐廳人均消費(fèi)持續(xù)走低,慫火鍋更是降至百元以內(nèi)。
但同時(shí),也有一批餐飲企業(yè)逆勢(shì)而上,實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。
從今年三季報(bào)看,瑞幸咖啡、巴比食品、百勝中國(guó)的凈利潤(rùn)都錄得增長(zhǎng),且凈利潤(rùn)率均在10%以上;從門店數(shù)量看,霸王茶姬的全球門店數(shù)量已突破4500家,且門店規(guī)模還在持續(xù)擴(kuò)大,塔斯汀去年新增近3500家門店,門店規(guī)模超過了麥當(dāng)勞、碾壓老牌漢堡品牌德克士;從資本熱情看,夸父炸串在今年2月完成了B輪融資,NOWWA挪瓦咖啡在8月完成數(shù)億元B++輪融資,小菜園國(guó)際控股有限公司、古茗在12月先后通過港交所聆訊,即將掛牌上市。
其次,從宏觀層面看,餐飲行業(yè)大盤也是健康增長(zhǎng)的,而且是拉動(dòng)消費(fèi)的重要?jiǎng)恿Α?/strong>國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2024年1-10月,全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為398960億元,同比增長(zhǎng)3.5%,同期,全國(guó)餐飲收入為44367億元,增長(zhǎng)5.9%,餐飲行業(yè)整體增速遠(yuǎn)高于社零增速。
除此以外,餐飲業(yè)也是促進(jìn)就業(yè)的頭部行業(yè)之一。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員數(shù)中,住宿和餐飲業(yè)是就業(yè)人數(shù)凈流入最高的行業(yè),相比2022年新增了274萬人。而批發(fā)零售業(yè)、建筑業(yè)則分別減少了497萬人和197萬人。
總的來看,不是餐飲不行了,而是有一部分無法滿足市場(chǎng)需求的餐飲被淘汰了,這是餐飲行業(yè)的自然分化和迭代,優(yōu)勝劣汰、適者生存,行業(yè)里依然在不斷涌現(xiàn)一批又一批做得很好的、新的、年輕的餐飲品牌。
因此,粗暴地將“美團(tuán)變好”與“餐飲變差”掛鉤,是非常牽強(qiáng)的。餐飲本身就是一個(gè)汰換率非常高的行業(yè),早在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)之前就是如此,同時(shí),餐飲又非常受宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的影響,內(nèi)生的動(dòng)蕩和更替一直存在。此外,壹覽商業(yè)在拆解美團(tuán)的財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn),美團(tuán)的業(yè)績(jī),更多是源于自身業(yè)務(wù)效率的提升。
美團(tuán)的增長(zhǎng)來自哪里?
首先,從整體看,今年三季度,美團(tuán)業(yè)績(jī)依然穩(wěn)健。
自2022年Q2起,美團(tuán)將財(cái)報(bào)披露口徑改為核心本地商業(yè)和新業(yè)務(wù)兩項(xiàng)。具體來看,這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)也取得了較快的增長(zhǎng)。今年第三季度,核心本地商業(yè)營(yíng)收694億,同比增長(zhǎng)20.2%;新業(yè)務(wù)營(yíng)收242億,同比增長(zhǎng)28.9%,均略超市場(chǎng)預(yù)期。
新業(yè)務(wù)持續(xù)減虧后,利潤(rùn)表現(xiàn)也好看了起來。今年第三季度,核心本地商業(yè)利潤(rùn)145.8億;新業(yè)務(wù)虧損10.3億,環(huán)比繼續(xù)縮窄約3億,利潤(rùn)率-4.2%,同比縮窄23個(gè)百分點(diǎn)。
其次,縱向看美團(tuán)的業(yè)績(jī),利潤(rùn)主要來自核心本地商業(yè)持續(xù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)和新業(yè)務(wù)持續(xù)減虧。
在核心本地商業(yè)板塊,協(xié)同成為美團(tuán)提升效率的關(guān)鍵策略。今年年初,美團(tuán)經(jīng)過一系列的組織變革,將原本各自為戰(zhàn)的餐飲外賣、到店酒旅打通,并統(tǒng)一交給了王莆中,為業(yè)務(wù)協(xié)同打下地基,也為經(jīng)營(yíng)效率的優(yōu)化提供更多可能。
例如,7月份美團(tuán)升級(jí)的神會(huì)員體系,將原本僅限于外賣的權(quán)益擴(kuò)展至團(tuán)購(gòu)、住宿、休閑娛樂等多個(gè)領(lǐng)域。這一舉措不僅提升了核心用戶的活躍度,還通過將高頻外賣流量導(dǎo)向低頻酒旅板塊,實(shí)現(xiàn)了站內(nèi)流量資源的高效利用,并激發(fā)了商戶經(jīng)營(yíng)的積極性。
新業(yè)務(wù)板塊,則在三季度繼續(xù)減虧,同比多減虧了40億,相當(dāng)于直接貢獻(xiàn)40個(gè)億的利潤(rùn)。
要知道,大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都注重業(yè)務(wù)的聚焦,從而獲得效率的最大化。而美團(tuán)似乎恰恰相反,作為一家以“吃”為核心的企業(yè),美團(tuán)涉及的“吃”以外的業(yè)務(wù)非常多,從其新業(yè)務(wù)分部的構(gòu)成可見一斑,比如共享單車、充電寶等等。美團(tuán)也在這些業(yè)務(wù)上投入了巨大的時(shí)間與金錢,幾乎每個(gè)季度都在新業(yè)務(wù)板塊虧50億元,過去五年,總計(jì)虧損超千億。
從商業(yè)經(jīng)營(yíng)的邏輯看,這些業(yè)務(wù)投入周期長(zhǎng)、回報(bào)慢且需要大量的技術(shù)基礎(chǔ)和人力團(tuán)隊(duì)去運(yùn)維,是非?!安粍澦恪钡纳?。但從消費(fèi)者的角度看,正是這些小業(yè)務(wù)提供了極大的便利,也是美團(tuán)“吃得更好”的外延。這些領(lǐng)域形成協(xié)同效應(yīng),就造就了美團(tuán)如今的業(yè)務(wù)護(hù)城河。
總的來看,我們對(duì)于美團(tuán)的利潤(rùn)理解,不應(yīng)局限于餐飲,而應(yīng)更多地看到美團(tuán)通過降本增效和多業(yè)務(wù)協(xié)同所實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)。尤其是新業(yè)務(wù)的減虧,對(duì)美團(tuán)的利潤(rùn)增長(zhǎng)有顯著貢獻(xiàn)。這種“精打細(xì)算”找利潤(rùn)的做法,也是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的共性。而與其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比,美團(tuán)的生意是最“重”的。
不是零和博弈關(guān)系,而是利益共同體
在一眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,美團(tuán)的生意看起來是最顯眼的:從早上起床騎車去地鐵站,到晚上與朋友吃飯,光衣食住行美團(tuán)就包攬了仨,仿佛一睜眼就在給美團(tuán)貢獻(xiàn)生意。
然而,與電商相比,零售本身是一個(gè)低毛利生意,這也使得美團(tuán)在盈利能力上難以與一些典型的互聯(lián)網(wǎng)公司相媲美。今年上半年,美團(tuán)的凈利率僅為10.75%,遠(yuǎn)低于騰訊的28.39%、拼多多的32.64%以及網(wǎng)易的27.96%。
盡管如此,在這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,不管是商業(yè)地產(chǎn)邏輯、社交撮合邏輯、剛需邏輯,無一例外,企業(yè)與行業(yè)都是共生共榮關(guān)系。美團(tuán)也是如此,它與商家、騎手、消費(fèi)者從來都不是零和博弈的關(guān)系,相反,四方本質(zhì)上是一致的利益共同體,只有實(shí)現(xiàn)共贏,才能長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
從平臺(tái)層面看,如果沒有千萬餐飲主體存在,沒有百萬騎手鏈接,美團(tuán)的外賣和到店餐飲業(yè)務(wù)就無從談起。
從商家層面看,借助外賣業(yè)務(wù),他們的經(jīng)營(yíng)半徑拓寬到了周邊三五公里,到店業(yè)務(wù)觸達(dá)的用戶范圍還要更加廣闊,這是美團(tuán)能夠?yàn)樗麄兲峁┓?wù)的根基,也是美團(tuán)到店餐飲、外賣業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的直接原因。
從騎手層面看,騎手從美團(tuán)自主獲取報(bào)酬,且工作時(shí)間靈活自由,踏實(shí)干下來收入也不低,對(duì)不少人來說,這是一份不錯(cuò)的“過渡性”工作。
從消費(fèi)者層面看,隨著消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生變化,消費(fèi)者對(duì)便利性、確定性的需求越來越高,外賣、即時(shí)零售這類業(yè)務(wù)有著天然的增量,可以說,消費(fèi)者的需求就是美團(tuán)存在和發(fā)展的根本原因。
作為一個(gè)穩(wěn)扎穩(wěn)打的選手,美團(tuán)也不會(huì)不知道,只有構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)健的生態(tài)系統(tǒng),才能讓生態(tài)中的每一個(gè)參與者受益,特別是平臺(tái)本身。今年11月,美團(tuán)宣布再度升級(jí)餐飲“繁盛計(jì)劃”,投入十億元補(bǔ)貼商家,并確?,F(xiàn)金補(bǔ)貼自年底起分批到位。同時(shí),美團(tuán)還致力于提升騎手收入,并通過“騎手友好社區(qū)”“騎手之家”及騎手疲勞管理機(jī)制等舉措,全方位保障騎手的權(quán)益。
穩(wěn)定的生態(tài)是平臺(tái)長(zhǎng)久發(fā)展的根基。本地生活是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的賽道,抖音、快手、視頻號(hào)、京東乃至東方甄選,都在試圖切下蛋糕。但商家在面對(duì)眾多本地生活平臺(tái)時(shí),還是堅(jiān)定地?fù)肀缊F(tuán),最近幾個(gè)季度,美團(tuán)平臺(tái)的年活躍商戶數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高,這是一種直觀的“用腳投票”。
最后
從各方的目的看,商家想要賣出更多的商品和服務(wù),騎手想多掙點(diǎn)錢、順利地完成更多單;平臺(tái)則致力于拓寬供需渠道,同時(shí)優(yōu)化匹配機(jī)制以提升效率。盡管各自側(cè)重點(diǎn)不同,但它們的終極目標(biāo)是相同的——更好地滿足消費(fèi)者需求,進(jìn)而推動(dòng)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。
就這一點(diǎn)而言,看似弱勢(shì)的騎手與商家,其實(shí)才是美團(tuán)的根基。而且,我們必須清醒認(rèn)識(shí)到,美團(tuán)與餐飲行業(yè)之間存在著密不可分的共生關(guān)系,它無法脫離整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境而獨(dú)立存在。只有當(dāng)餐飲行業(yè)蓬勃發(fā)展時(shí),美團(tuán)才能持續(xù)保持其良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
因此,美團(tuán)比任何人都期盼餐飲行業(yè)的繁榮發(fā)展,因?yàn)橹挥羞@樣,平臺(tái)才能得以持續(xù)生存和壯大。
同時(shí),本地生活領(lǐng)域正面臨著來自其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)。若利益分配出現(xiàn)偏差,商家和騎手很可能會(huì)選擇轉(zhuǎn)向其他平臺(tái),這也是美團(tuán)堅(jiān)持努力建設(shè)生態(tài)共贏的原因。一個(gè)健康且共贏的生態(tài)系統(tǒng),能夠增強(qiáng)所有參與者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,商戶如此、騎手如此、平臺(tái)本身更是如此。
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