加盟模式存隱患，百果園跌倒在自家“果園”｜藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)

正在沖刺 IPO 的百果園近日卻因食安問(wèn)題飽受質(zhì)疑，不僅如此，其與加盟商之間的合作模式也引發(fā)不少業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂(yōu)，多重問(wèn)題影響下，百果園上市前景不容樂(lè)觀。

” 是這樣，加盟之后，百果園門(mén)店每日的營(yíng)業(yè)額統(tǒng)一進(jìn)入集團(tuán)賬戶(hù)。” 百果園一位加盟負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者介紹了百果園特殊的加盟模式，在其描述中，加盟商的經(jīng)營(yíng)收入來(lái)自百果園集團(tuán)的 ” 月度回款 “，而除了承擔(dān)經(jīng)營(yíng)成本外，其在門(mén)店財(cái)務(wù)管理方面的自主權(quán)似乎并不大。

對(duì)此，中國(guó)食品行業(yè)分析師朱丹蓬指出，百果園的加盟模式利好企業(yè)，在這種模式下，企業(yè)有時(shí)間差，可以獲取更多收益，但整體來(lái)看，接近于霸王條款，當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好、或者公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)比較順暢的時(shí)候，問(wèn)題不會(huì)太大，但當(dāng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，或者商戶(hù)的運(yùn)營(yíng)能力出現(xiàn)問(wèn)題之時(shí)，加盟商和總部間就會(huì)滋生資金方面的問(wèn)題。

那么，加盟后若公司出現(xiàn)資金問(wèn)題，是否有相關(guān)措施保障加盟商的月度回款？藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者就此采訪(fǎng)了百果園方面，不過(guò)對(duì)方表示，暫時(shí)不方便回復(fù)。

” 這屬于一個(gè)愿打一個(gè)愿挨，問(wèn)題不大。事實(shí)上，現(xiàn)在對(duì)于百果園影響最大的，還是 IPO 之前出現(xiàn)的食品安全問(wèn)題，這對(duì)于公司的上市進(jìn)展及其今后的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生一定阻礙。” 朱丹蓬如是說(shuō)。

食安危機(jī)來(lái)襲，百果園跌倒在 IPO 前夕

上述提到的食品安全問(wèn)題，還要從 5 月 6 日說(shuō)起。

彼時(shí)，五一假期剛結(jié)束，距離百果園遞交招股書(shū)也剛過(guò) 4 日，正值公司上市關(guān)鍵時(shí)期。而一則爆料視頻的出現(xiàn)，將公司的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題徹底暴露在公眾視野。

視頻中，自媒體 ” 內(nèi)幕糾察局 ” 暗訪(fǎng)了兩家百果園門(mén)店，發(fā)現(xiàn)工作人員將變質(zhì)水果被用來(lái)做果切、將發(fā)霉蘋(píng)果被繼續(xù)售賣(mài)等情況，且涉事門(mén)店對(duì)于總部禁止銷(xiāo)售隔夜水果的要求也熟視無(wú)睹，同時(shí)還將小鳳梨當(dāng)大鳳梨售賣(mài)，存在魚(yú)目混珠，欺騙顧客的行為。

至此，這個(gè)在最新招股書(shū)中，還自豪于 ” 往績(jī)記錄期間及直至最后實(shí)際可行日期，我們并無(wú)遭遇任何重大產(chǎn)品安全事件 ” 的高端水果零售企業(yè)，最終還是在上市前夕栽了跟頭。

次日凌晨，百果園通過(guò)官方微博對(duì)此發(fā)布致歉聲明，稱(chēng)經(jīng)自查，涉事門(mén)店確存在將水果違規(guī)分級(jí)、售賣(mài)隔夜水果、故意躲避總部檢查相關(guān)問(wèn)題。針對(duì)此，已按公司加盟店管理辦法停業(yè)整頓，并責(zé)令加盟商對(duì)涉事門(mén)店員工進(jìn)行停職再教育，同時(shí)對(duì)門(mén)店所在片區(qū)督導(dǎo)記大過(guò)一次，對(duì)區(qū)域負(fù)責(zé)人給予警告處分并要求其整改到位。

” 對(duì)于此次事件，我們深感痛心和愧疚。” 不過(guò)，百果園這一（看似）誠(chéng)懇的回應(yīng)，沒(méi)能等到消費(fèi)者諒解，反而等來(lái)了官方的點(diǎn)名。

5 月 8 日，針對(duì)百果園近期出現(xiàn)的食安問(wèn)題，上海市消保委發(fā)文指出，近年來(lái)，很多侵害消費(fèi)者合法權(quán)益行為都與加盟店相關(guān)。品牌不能一味追求擴(kuò)張速度，而疏于對(duì)加盟店的管理和監(jiān)督。消費(fèi)者依法享有知情權(quán)，門(mén)店是否屬于加盟店是涉及商品與服務(wù)質(zhì)量的重要信息，品牌方有義務(wù)向消費(fèi)者明示。

顯然，百果園此前在這方面做得并不夠。

而鑒于以上 ” 暗訪(fǎng)百果園 ” 情況，百果園方面向記者表示，本著有則改之，無(wú)則加勉的原則，公司快速反應(yīng)進(jìn)行內(nèi)部核查，并在第一時(shí)間采取了 4 類(lèi)整改措施。

具體如下：1、對(duì)全國(guó)所有門(mén)店組織學(xué)習(xí)。同時(shí)以各區(qū)域?yàn)閱挝唬鲄^(qū)總為第一責(zé)任人，對(duì)全國(guó)各門(mén)店經(jīng)營(yíng)與品質(zhì)管理進(jìn)行再度自查；2、開(kāi)展為期一個(gè)月的食品安全檢查月，嚴(yán)查門(mén)店違規(guī)行為；3、進(jìn)一步強(qiáng)化門(mén)店 SOP 作業(yè)培訓(xùn)，提升門(mén)店全員對(duì)鮮度管控意識(shí)，嚴(yán)格按照公司標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，并升級(jí)門(mén)店吧臺(tái)、冷柜等操作區(qū)的監(jiān)控管理；4、督導(dǎo)每月完成一次線(xiàn)上監(jiān)控巡查和線(xiàn)下到店巡查，并利用巡扶帶教系統(tǒng)跟進(jìn)整改結(jié)果；督察每月到店巡查一次，每日監(jiān)控抽查；每月組織一次覆蓋所有每店的食品安全突擊檢查；神秘顧客不定期對(duì)門(mén)店進(jìn)行果品鮮度和服務(wù)的明察和暗訪(fǎng)，及時(shí)糾正門(mén)店在經(jīng)營(yíng)當(dāng)中的不規(guī)范操作。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，百果園的反饋還算及時(shí)，但后續(xù)落實(shí)情況究竟如何，仍有待關(guān)注。

利益分歧之下，加盟商在為誰(shuí)做嫁衣？

事實(shí)上，目前國(guó)內(nèi)外做到一定規(guī)模的零售商，都或多或少存在產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)上的問(wèn)題，尤其加盟模式之下，管理的難度相對(duì)大很多，十分考驗(yàn)企業(yè)。

” 但這也正是加盟制企業(yè)需要長(zhǎng)期做的功課。” 零售電商行業(yè)專(zhuān)家、百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥在接受記者采訪(fǎng)時(shí)如是說(shuō)。

他指出，一方面，企業(yè)要不斷地保障加盟商可以有利可圖，能賺錢(qián)，這樣才有更多的加盟商參與進(jìn)來(lái)去擴(kuò)展擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模；另一方面，隨著規(guī)模的上升，風(fēng)控也會(huì)難度越來(lái)越大，這個(gè)時(shí)候便需要零售企業(yè)不斷投入更多資金、人力和資源，從各個(gè)層面加強(qiáng)監(jiān)督管理和保障措施。上述兩大方面需齊頭并進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展。

而對(duì)于百果園來(lái)說(shuō)，后者顯然已被迫開(kāi)始得到重視，但前者的隱患似乎仍埋于地下。

招股書(shū)顯示，截至 2022 年 5 月 2 日，百果園共擁有 5351 家線(xiàn)下門(mén)店，其中加盟店 5336 家，占比超 99%。此外，2019 年 -2021 年，加盟門(mén)店在總收入中所占比重分別為 87.7%、84.0% 及 80.5%。

可以說(shuō)，加盟商為公司百億規(guī)模的實(shí)現(xiàn)做了不小貢獻(xiàn)，且還在持續(xù)為其上市之路 ” 添磚加瓦 “。但對(duì)于這個(gè)與自己共進(jìn)退的創(chuàng)業(yè)伙伴，百果園是如何做的呢？

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者在與公司加盟負(fù)責(zé)人的交流中了解到，目前，百果園有 A、B 兩種加盟模式：A 模式是由加盟商負(fù)責(zé)門(mén)店所有投資，總費(fèi)用在 27.7-29.7 萬(wàn)元，合同期限為 5 年；B 模式則是由百果園公司提供門(mén)店的裝修和設(shè)備，加盟商負(fù)責(zé)門(mén)店其余投資，總費(fèi)用在 8.5 萬(wàn)元左右。這是二者在前期投入上的區(qū)別。

” 不過(guò)后者準(zhǔn)入門(mén)檻更高，有審核條件，如老加盟商增開(kāi)新店可以、店助及以上級(jí)別可以、一年以上的員工可以。新加盟商現(xiàn)在只能是 A 模式。” 上述加盟負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。

據(jù)其描述，在 A 模式下，若意向加盟百果園，則加盟商需支付前期的租金、裝修、設(shè)備及加盟費(fèi)等等，待門(mén)店正式開(kāi)始經(jīng)營(yíng)后，總部每日會(huì)配貨給門(mén)店，期間線(xiàn)上線(xiàn)下所有收入均進(jìn)入集團(tuán)賬戶(hù)。

然后集團(tuán)總部會(huì)對(duì)不同門(mén)店的毛利部分進(jìn)行結(jié)算，并收取 3%-25% 的毛利額作為特許經(jīng)營(yíng)資源使用費(fèi)，于每個(gè)月 10 號(hào)前再回款到加盟商門(mén)店相應(yīng)的對(duì)公賬戶(hù)里面。不過(guò)，期間店內(nèi)人工成本、水電及鮮果產(chǎn)品的損耗成本等由加盟商自行承擔(dān)。

對(duì)此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出，這種模式更有利于企業(yè)，因?yàn)閹缀跛薪?jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)成本都有加盟商承擔(dān)，而企業(yè)在擴(kuò)大門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，還能夠享有加盟商資金賬期的紅利，而對(duì)加盟商來(lái)說(shuō)，背負(fù)巨大負(fù)擔(dān)的收益就是穩(wěn)定的業(yè)務(wù)支持而已。

從某種程度來(lái)看，加盟商的付出或只是在為百果園做著嫁衣。業(yè)內(nèi)人士坦言，這種明顯偏向企業(yè)的模式缺乏穩(wěn)固的共同利益基礎(chǔ)，或難長(zhǎng)期維持。

而除了財(cái)務(wù)方面受制于總部外，就加盟商目前的經(jīng)營(yíng)處境來(lái)看，似乎也并不樂(lè)觀。據(jù)《豹變》消息，即使在百果園強(qiáng)勢(shì)布局的一線(xiàn)城市，靠加盟百果園賺到錢(qián)的也只有 30%，還有 30% 處于虧本狀態(tài)。不少加盟商還沒(méi)熬過(guò)兩年回本期，就選擇了轉(zhuǎn)讓店鋪。

記者也在知乎平臺(tái)瀏覽時(shí)注意到，談及百果園加盟，不少?gòu)臉I(yè)者表示曾深受其害，甚至無(wú)奈稱(chēng)自己為 ” 冤大頭 “。

一位零售從業(yè)者曾直言，加盟一事最根本的分歧，在于總部的利益和加盟商的利益不一致。” 總部需要售賣(mài)更多的原材料和物料，更看重營(yíng)業(yè)額，所以活動(dòng)力度可以做的很大；而加盟商要的是利潤(rùn)，所以在追求利潤(rùn)最大化的路上，會(huì)跟總部產(chǎn)生一定分歧。”

事實(shí)上，在上述分歧下，百果園曾陷入過(guò)一次加盟危機(jī)。據(jù)媒體報(bào)道，2018 年之前，百果園曾因加盟亂象頻出致公司虧損而關(guān)閉加盟業(yè)務(wù)長(zhǎng)達(dá)十年，后在資本加持下才重新對(duì)外開(kāi)放特許加盟，并借此擴(kuò)張，坐上了線(xiàn)下水果連鎖店老大位置。

而現(xiàn)如今，業(yè)內(nèi)人士指出，如若百果園對(duì)上述情況不予以重視，致使加盟商與總部的目標(biāo)分歧持續(xù)加大，那么隱患繼續(xù)埋下，日后隨時(shí)可能會(huì)有更大的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

面臨業(yè)績(jī)瓶頸，百果園的增長(zhǎng)路在何方？

但在此之前，擺在百果園面前的還有一道棘手難題，即業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)陷入瓶頸，出現(xiàn)增收不增利的窘境。

數(shù)據(jù)顯示，2019 年 -2021 年，百果園的營(yíng)收分別為 89.76 億元、88.53 億元和 102.89 億元，凈利潤(rùn)則僅有 2.48 億元、0.46 億元和 2.26 億元，尤其在 2021 年，營(yíng)收相較于疫情前的 2019 年增長(zhǎng)約 15%，但凈利潤(rùn)卻不增反降，減少了近 9%。

百果園曾在招股書(shū)中提到，公司的收入主要受加盟門(mén)店的數(shù)量和業(yè)績(jī)的影響，尤其，新開(kāi)加盟門(mén)店數(shù)量及門(mén)店經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將持續(xù)影響產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和特許品牌收入。

然而，在近幾年的發(fā)展中，加盟門(mén)店卻并未給公司帶來(lái)預(yù)期收益。據(jù)了解，2019 年至 2021 年，百果園分別新增 928 家、695 家、865 家門(mén)店，結(jié)合同期閉店數(shù)量來(lái)看，每年的新增數(shù)量在 400-800 家區(qū)間。不過(guò)，與此同時(shí)加盟門(mén)店的單店年收入?yún)s出現(xiàn)下滑。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2019 年百果園加盟店為 4302 家，實(shí)現(xiàn)收入 77 億元，平均單店年收入為 179 萬(wàn)元；2021 年，百果園加盟店數(shù)量增長(zhǎng)至 5234 家，實(shí)現(xiàn)收入 81.2 億元，平均單店年收入 155 萬(wàn)元，較 2019 年下降了 24 萬(wàn)元。

此外，國(guó)內(nèi)水果行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，從產(chǎn)地到消費(fèi)者之間的流通環(huán)節(jié)平均在五個(gè)之上，加之中國(guó)果蔬行業(yè)冷鏈覆蓋率較低，行業(yè)存在全產(chǎn)業(yè)鏈累計(jì)損耗率較高等問(wèn)題。據(jù)弗若斯特沙利文，行業(yè)損耗率普遍在 35~45%，疊加多層次分銷(xiāo)成本后，行業(yè)利潤(rùn)率較低。

而對(duì)于百果園來(lái)說(shuō)，水果品類(lèi)的銷(xiāo)售收入長(zhǎng)期維持在 95% 以上，如此一來(lái)，公司利潤(rùn)率不可避免處于較低水平。據(jù)悉，與百果園臨近時(shí)期遞交招股書(shū)的洪九果品，2021 年百億營(yíng)收之下，凈利潤(rùn)也僅 2.92 億元。

在此背景之下，百果園也在尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。一方面，通過(guò)打造自有品牌，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)；另一方面，將品類(lèi)擴(kuò)展至大生鮮領(lǐng)域，于 2019 年推出大生鮮戰(zhàn)略、次年推出熊貓大鮮品牌等，意在謀求更多發(fā)展可能性。

圖片來(lái)源：百果園招股書(shū)

2019 年 -2021 年，公司大生鮮的收入由 3289 萬(wàn)元快速增至 2.03 億元，但在總營(yíng)收中的占比最高也僅 2% 左右。新業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)帶動(dòng)作用仍存在較大未知性。

不可否認(rèn)，百果園所處的生鮮行業(yè)前景仍十分可觀。據(jù)弗若斯特沙利文，中國(guó)生鮮食品零售總額由 2016 年的 3.47 萬(wàn)億元增至 2021 年的 5.64 萬(wàn)億元，CAGR 為 10.2%，2026 年預(yù)計(jì)達(dá) 8.48 萬(wàn)億元，CAGR 為 8.5%。

而關(guān)于上述行業(yè)利潤(rùn)率較低的情況，國(guó)泰君安也指出，隨著倉(cāng)儲(chǔ)和冷鏈物流技術(shù)的發(fā)展，損耗率正逐步降低；且大規(guī)模集中采購(gòu)利好削減成本，利潤(rùn)率有較大提升空間。

因此，若能持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模、提升市占率，那么企業(yè)發(fā)展前景也更為光明。但如今，受制于資金的限制等，企業(yè)施展空間有限，在這一背景之下，上市便成為較優(yōu)的選擇。

記者了解到，除百果園外，” 北鮮豐 ” ( 鮮豐水果 ) 和 ” 西洪九 ” ( 洪九果品 ) 也都按下了 IPO 按鈕，意欲登陸資本市場(chǎng)。

談及水果零售企業(yè)爭(zhēng)相上市一事，莊帥表示，一般一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)上市公司就意味著這批公司已做到一定規(guī)模。從水果品類(lèi)來(lái)看，目前百果園、洪九果品兩家頭部企業(yè)均已達(dá)到百億營(yíng)收，基本過(guò)了生死線(xiàn)，而百億的市占率僅在 1% 及以下，意味著市場(chǎng)前景可觀，在這種情況下，企業(yè)也會(huì)謀求上市進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。

在他看來(lái)，上市的好處諸多，一方面可以讓企業(yè)獲得公眾市場(chǎng)的影響力，受到合作伙伴及產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注等，對(duì)外合作的效率和信任度也會(huì)大幅提升，從而幫助其拓展更多的區(qū)域，成長(zhǎng)為全國(guó)性企業(yè)；另一方面是資金和資源上的支持，上市后企業(yè)不僅擁有了二級(jí)市場(chǎng)上的融資渠道，還會(huì)獲得地方政府的資源支持，吸引更多的優(yōu)秀人才等等。

水果江湖競(jìng)爭(zhēng)激烈，直至今日，關(guān)于 ” 水果第一股 ” 花落誰(shuí)家的討論仍不絕于耳。而作為行業(yè)老大的百果園，究竟會(huì)栽倒在食安危機(jī)的跟頭下，受困于業(yè)績(jī)瓶頸，自此萎靡不振？還是會(huì)一舉奪魁，拿下 ” 第一股 ” 的頭銜，謀得進(jìn)一步發(fā)展？留言您的觀點(diǎn)…