圖片|freeflo.ai
?自象限原創(chuàng)
作者丨程心、羅輯
2月28日,百度發(fā)布了2023年四季度財報及全年未經(jīng)審計的財務報告,AI大模型帶來的收入和利潤成為最大的亮點。
財報顯示,2023年百度集團總營收達1345.98億元,同比增長9%,歸屬百度的凈利潤(非通用會計準則)287億元,同比增長39%。百度CEO李彥宏如此評價百度這一年的成績:“2023年,我們在文心及文心一言模型,產(chǎn)品重塑和商業(yè)化變現(xiàn)方面取得了重大突破。”
財報發(fā)布后,百度成為行業(yè)焦點。但在亮眼的數(shù)據(jù)背后,卻很少有人注意到,百度在AI投資方面的隱憂。
從財報數(shù)據(jù)看,2023年百度(不包括愛奇藝)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金支出是486.57億,比2022年的42.1億,同比增長1055.75%。
▲圖源:百度財報截圖
但問題是,2023年全年及四季度,百度其他虧損的部分均與投資有關。
財報原文顯示:2023年四季度,百度其他虧損總計凈額為25億元人民幣,主要原因是一項權益法投資修改了其優(yōu)先股的某些條款導致的損失分攤。整個2023年,百度其他虧損總計凈額為58億元人民幣,其中長期投資公允價值收益1.98億元人民幣,而去年公允價值虧損39億元人民幣,長期投資減值減少22億元人民幣。
事實上,在過去一年中,投資已經(jīng)越來越成為AI巨頭們?yōu)榱送瓿梢靶暮陥D的手段。即使在國外,無論是OpenAI、微軟、還是英偉達,都在通過投資上下游產(chǎn)業(yè)鏈、熱門領域賽道、生態(tài)伙伴來延伸自己的戰(zhàn)略布局。
因此,「自象限」也整理了2023年百度的投資版圖,試圖從中探索百度在AI領域的投資密碼。
一、?百度AI的“投資困局”
從事實來看,過去的2023年,百度其實非常重視投資,但卻總能體現(xiàn)出一種無力感。
「自象限」通過整理2023年百度的投資版圖。我們發(fā)現(xiàn),百度的對外投資主要有三個主體,分別是百度戰(zhàn)投、百度投資和BV百度風投。從可知的公開資料看,百度在2023年一共出手26次(不算出資設立極越汽車),其中百度戰(zhàn)投出手7次,百度風投出手19次,百度投資沒有公開的投資記錄。
▲圖為自象限整理,數(shù)據(jù)來源于企名片
我們可以按照投資項目的類別,將百度投出的這26個項目分成三個大類,即AI相關、大健康相關、以及智能汽車相關。
首先我們可以看到,百度的投資思路是非?!皠諏崱钡模顿Y基本上圍繞著業(yè)務來。「自象限」了解到,目前百度一共有六大事業(yè)群,分別是MEG移動生態(tài)事業(yè)群,ACG百度智能云事業(yè)群,IDG智能駕駛事業(yè)群,TPG技術中臺事業(yè)群,SLG智能生活事業(yè)群(小度)以及HCG百度健康事業(yè)群。
在全面AI化的背景下,MEG、ACG、TPG和SLG都可以被分到AI大類。MEG是百度的各種APP生態(tài),在李彥宏AI原生的戰(zhàn)略下,所有APP都要用的大模型重新做一遍。ACG代表的百度智能云是大模型訓練的應用的基礎,包括各種算力,工具和平臺;TPG是百度的技術中臺,也是支持文心一言的核心部門;SLG則是智能硬件相關的業(yè)務落地。
這也就對應上了投資項目中,AI項目多以AI移動應用為主,如此不僅能搶占AI場景,更能對MEG AI原生改革進行一定的反哺和帶動。AI基礎設施主要投資的邊緣計算芯片,則剛好符合小度的AI硬件需求。
剩下的IDG作為智能汽車和HCG作為大健康單獨分類兩類,正好可以和投資中的兩大類目對齊。
據(jù)「自象限」統(tǒng)計,AI相關的投資標的就占到整個2023年所有標的的一半,足顯百度對AI重視。其中AI項目又可以細分為四類,分別是底層大模型,AI原生應用,AI間接應用,以及AI基礎設施。
但這其中,并不包括任何一家在2023年出圈的明星AI創(chuàng)業(yè)公司。作為對比,阿里巴巴投資了四家底層大模型公司,包括智普AI、百川智能、零一萬物和月之暗面。騰訊也投資了四家企業(yè),包括智普AI、百川智能、Minimax和深言科技。
當然,這與中國的創(chuàng)業(yè)環(huán)境有關系,相比于海外,我們的創(chuàng)業(yè)呈現(xiàn)出了兩極分化的狀態(tài),一邊創(chuàng)業(yè)公司多集中在基座大模型上以博得更多的市場噱頭,做AI應用的找不到場景落地和商業(yè)化路徑;另一邊,基礎設施、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈、中間件這些“苦活累活”因為投入期太久,幾乎處于真空狀態(tài)。
有投資人向「自象限」表示:“出現(xiàn)這種情況可能是因為百度自己做底層大模型且生態(tài)完整,導致其在很多地方與其他底層大模型存在競爭關系,一方明星創(chuàng)業(yè)項目不愿意接受它的投資,另一方面百度自己也不太愿意投這些企業(yè)。
這其實是集團本身能力邊界究竟如何劃分和拓展的問題,百度做的越多,對外投資的空間可能就會越窄。
而百度唯一投資的基座大模型公司生數(shù)科技,他們使用U-ViT的Transformer架構在Diffusion Model(擴散模型)上實現(xiàn)多模態(tài),可以基于一個底層模型完成文生圖、圖生文、圖文聯(lián)合生成、圖文改寫等多種生成任務。
簡單解釋一下,文生視頻的技術路線可簡單分為兩條:多模態(tài)大模型和擴散模型,百度作為基座大模型廠商在多模態(tài)方向進行研究,通過投資擴展了擴散模型的路線,而Sora則是首個將擴散模型和多模態(tài)結合在一起的產(chǎn)品,因此,百度對生數(shù)科技的投資,更多是在補充另一條技術路線和完整自己的技術生態(tài)。
具體到應用層,百度聚焦的應用主要有兩類。一類是AI原生應用,即這個項目本身就是一個基于AI大模型應用,這類項目有四個。第二類則AI中間件,比如QuickCEP,一個做跨境電商營銷的SaaS工具,這是一個傳統(tǒng)場景,但AI可以在其中發(fā)揮作用,比如百度積極推進的AI營銷能力,包括輕舸、揚楫、品牌智能體等等。
有意思的是,這四個應用項目有三個都出自“百度文心杯創(chuàng)業(yè)大賽”。分別是Morph Studio、QuickCEP和Genie AI,如果加上今年2月份披露的,由百度戰(zhàn)投投資的DeepVerse幻量科技,那百度文心杯大賽獲得百度公開投資的項目,就有4個。
創(chuàng)業(yè)大賽似乎成為了百度吸納AI應用層創(chuàng)業(yè)項目的一個抓手,但也有參與項目的創(chuàng)始人向「自象限」提到,“參加文心杯的大多數(shù)都是沖著文心一言的免費token去的,以及借著這個機會更多認識投資機構,也沒想過獲獎,以及獲獎之后能不能,和愿不愿意拿百度的投資,這都是兩說。”
也就是說,雖然百度擁有國內(nèi)最完整的大模型生態(tài),但對于創(chuàng)業(yè)者來說,這可能并不是一個優(yōu)勢反倒成為一種掣肘。
正如OpenAI在不停的顛覆創(chuàng)業(yè)公司,創(chuàng)業(yè)者所思考的更多是會不會被巨頭公司吞并或者淘汰的風險,如此前怕狼后怕虎,不如轉身接受如奇績創(chuàng)壇一般并不存在競爭關系機構的橄欖枝。
畢竟,當我們復盤百度面對新技術、進入新市場的邏輯,都是習慣性的打造一個完整的生態(tài)閉環(huán),即百度希望自己把能做的都做了,從技術到產(chǎn)品、從產(chǎn)品到服務、從服務到市場,這種趨勢從自動駕駛、元宇宙到大模型一直如此。
百度通過投資布局大模型應用,現(xiàn)階段確實符合百度目前的發(fā)展戰(zhàn)略,即打造基于文心一言的大模型生態(tài)。畢竟基于文心一言開發(fā)的應用越多,用戶規(guī)模越大,百度的大模型生態(tài)才越豐富,護城河也就越深。
但這種布局正是百度投資當下的困局,即這些項目只能是百度生態(tài)的一種枝葉,而很難實現(xiàn)成為明星項目,獨立支撐起一塊市場,并最終幫助百度將整個生態(tài)規(guī)模做大的目標。百度似乎并沒有想要通過投資,實現(xiàn)更大的生態(tài)建設,而只是添磚加瓦。
用一個形象的比喻,如果把百度的大模型生態(tài)比做一個農(nóng)場,百度期望的是通過投資來增加農(nóng)場里雞、鴨、魚、羊的數(shù)量,而并不是想要找到一個可以幫助他把農(nóng)場做得更大的人。
一言以蔽之,百度的投資野心和業(yè)務野心存在基因上的矛盾,這也正是當下百度在AI投資上的困局。
三、?困局何解?
想要解開百度投資的密碼本,就要想明白一個問題,對于AI巨頭公司而言,投資到底意味著什么?
參考英偉達、OpenAI、微軟的投資路徑,或許可以找到這個答案。
在《英偉達,不能只做孤獨的勝利者》中,「自象限」曾盤點過英偉達的投資版圖,上一個英偉達密集投資的階段是在2017年,當時圍繞的兩個核心方向,一個是以GPU為計算核心的人工智能,另一個則是汽車電子,也就是當下英偉達最具發(fā)展的兩大業(yè)務板塊。
▲圖源:中國電子報整理
彼時的黃仁勛意識到除了游戲外,GPU擅長的并行計算在未來對其他龐大的數(shù)據(jù)處理需求都有用武之地。英偉達開始通過投資尋找可能性。
于英偉達而言,投資一是驗證想法的可執(zhí)行性二是探索更多可能性,而最終我們會發(fā)現(xiàn),英偉達的投資方向往往代表了未來布局的方向,并通過投資來反哺自身業(yè)務。
時間來到2023年,據(jù)國外投資管理平臺Crunchbase數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2023年英偉達共計投資32筆,其中人工智能為主要投資方向,包括當下幾乎所有的AI熱門領域:文生視頻類公司Runaway;數(shù)據(jù)處理軟件Databricks;AIBot公司Inflection AI、開發(fā)者社區(qū)Hugging Face,以及韓國、歐洲的人工智能公司進行全球布局,2024年3月3日,剛剛披露與微軟、OpenAI、貝索斯共同投資了人型機器人公司Figure AI。
另外兩個核心的領域,一是AI for Science,以醫(yī)療為主;二則是支撐芯片的半導體和新材料。
微軟的思路與英偉達幾乎如出一轍。在2023年投出的25筆投資中,有17個項目與AI有關,另外8個項目涵蓋了企業(yè)服務和ESG相關全球化公司。
在17個AI項目中,OpenAI是最為明星的一個,同時微軟又投資OpenAI的直接競對:歐洲人工智能研究機構Mistral AI,以及數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈和人形機器人。
而本身作為被投機構的OpenAI,在2023年也加緊了其AI方向的投資步伐。2022年底,OpenAI推出了創(chuàng)業(yè)加速器Converge,在整個2023年一共進行了12筆投資,覆蓋了從芯片到硬件、到機器人、再到應用工具等多個領域。
▲圖源:Cruncnbase官網(wǎng)截圖
其中,OpenAI布局芯片和包括人形機器人在內(nèi)的硬件領域,前者是補齊短板,而后者則是做AI的物理延伸。
很明顯,作為一家不是巨頭的巨頭,OpenAI的投資思路和英偉達、微軟博未來的想法都不同,芯片是現(xiàn)階段OpenAI的剛需,而硬件則是AGI發(fā)展到一定階段,落地的第一載體。
可以說,OpenAI的投資并不是在博未來,它自己本身就是未來。但單個企業(yè)的能力再強也總有邊界,通過投資,可以讓OpenAI更自由,不被他人掣肘。
OpenAI的開發(fā)者官網(wǎng)也很明確的表示:“我們希望與人工智能可以產(chǎn)生變革性影響的領域(例如醫(yī)療保健、法律、教育、能源和基礎設施、科學等)以及人工智能工具可以幫助人們增強能力的領域中的早期初創(chuàng)公司合作?!?/p>
至此,我們總結了幾條國際AI巨頭的投資規(guī)律:
第一,明確自身能力的邊界,確定“自己做”和“他人做”的范疇,并精準出擊,比如大模型本身自己做,而基于大模型構建的行業(yè)應用、硬件部分靠投資完成,這一點或許可以予以百度一定啟發(fā);
第二,思考集團本身的優(yōu)勢,用投資培養(yǎng)優(yōu)勢。我們固然相信AI和智能汽車是兩個明確的方向,但這其中,也有英偉達瘋狂投資所做的努力,它不是時代紅利的獲得者,它曾真真切切的為這兩個方向,添了柴火;
第三,將視角放大,從頭做起。比如美國企業(yè)并不僅僅局限于大模型本身或者貼身的領域,而大模型想要蓬勃發(fā)展,數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈至關重要,可在中國卻并沒有幾家巨頭肯俯身從“苦活累活”做起。
相比之下,國內(nèi)的各個AI巨頭的投資版圖中,這三條邏輯似乎都并不清晰。
畢竟每個巨頭的優(yōu)勢都不一樣,但都追著智譜、百川、月之暗面幾個明星標的投資,也整能看出對自身和他人思考的欠缺。當然國內(nèi)創(chuàng)業(yè)項目的單薄,也是無法差異化投資的原因。
總的來看當下國內(nèi)的投資情況,其實不止百度,阿里、騰訊、字節(jié)都面臨著如何靠投資建立AI帝國的局面。
這是一道AI時代的必答題,如今還沒有人交卷。
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