益科正潤：適度配置黃金資產，以防御立場構建穩(wěn)健的投資組合

2023年圍繞衰退展開的海外市場交易主線，投資者既要關注美聯(lián)儲超預期緊縮可能帶來深度衰退風險令金融市場觸發(fā)危機，也要關注俄烏局勢及其他地緣局勢如出現(xiàn)意外可能導致大宗商品價格抬升，推高通脹促使滯脹壓力加大的風險。還要警惕高利率水平下的債務違約風險，包括美國在內的政府債務上限問題也可能引發(fā)資產價格的劇烈波動 。

基于此，益科正潤建議投資者以防御立場構建穩(wěn)健的投資組合，適當保留現(xiàn)金和黃金的避險配置來增強投資組合的抗風險能力，同時注意保留具有上行潛力的敞口，以免錯過捕捉復蘇的較好時機。

圖片來源：攝圖網

如果通脹伴隨歐美經濟溫和衰退而消退，配合美國長期利率與美元指數掉頭向下，風險資產在下半年可能因為有利環(huán)境而反彈，但反彈力度和速度的掌控難度較高，畢竟宏觀經濟條件可能無法支撐持續(xù)性反彈，基于此，建議投資者遵循長遠規(guī)劃，有紀律買進，并建立可以堅持到2024年經濟復蘇帶來風險資產較高確定性回報的耐心。

對于國內投資者來說，2023年捕捉內地經濟復蘇為個人主動收入帶來的增長和經濟復蘇預期下的風險資產機遇，是值得全年投入主要精力的事情，海外投資從構建穩(wěn)健投資組合和建立長遠規(guī)劃的兩個關鍵點來看，港澳的儲蓄分紅保險即滿足關鍵條件，又無需牽扯個人投資者的時間及精力，結合未來十年平衡黑天鵝與灰犀牛風險對單一資產波動影響后的組合配置收益與高資產高收入家庭的財富安全籌劃的剛性需求來看，港澳的儲蓄分紅保險是值得超配的長期金融資產，港澳作為背靠內地面向全球的離岸市場，可以給內地投資者提供長期體驗更好的離岸金融服務，對內地投資者來說也是更值得信賴的選擇。