中證2000匯聚專精特新，微盤布局成長(zhǎng)大機(jī)遇

文/川川

編輯/大風(fēng)

隨著中小市值公司的占比逐漸提升，滬深300、中證500和中證1000的成分股市值普遍已大于全市場(chǎng)中位數(shù)，市場(chǎng)對(duì)表征小微盤股整體走勢(shì)的寬基指數(shù)的需求與日俱增。而作為代表更小市值上市公司的中證2000指數(shù)，能夠有效地彌補(bǔ)小微盤指數(shù)的空白，同時(shí)它的推出進(jìn)一步豐富了規(guī)模指數(shù)的體系層次。

中證2000指數(shù)作為作為A股市場(chǎng)聚焦小微盤的寬基指數(shù)，與大盤、中盤寬基形成投資互補(bǔ)，其發(fā)布不僅更好地反映小微盤整體走勢(shì)，還豐富了A股寬基指數(shù)的布局。

現(xiàn)階段，中證2000指數(shù)小微盤風(fēng)格顯著，從滬深市場(chǎng)中選取市值規(guī)模較小且流動(dòng)較好的2000只證券作為指數(shù)樣本，用來反映市場(chǎng)上小微市值上市公司的整體表現(xiàn)。

在行業(yè)權(quán)重分布上看，中證2000行業(yè)分布均勻，覆蓋了除銀行以外的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。具體來看，該指數(shù)整體聚焦在新興成長(zhǎng)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，截至8月25日，指數(shù)的前五大權(quán)重行業(yè)分別為機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工，均為新興成長(zhǎng)特征較為顯著的行業(yè)。

注：數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計(jì)截至2023/8/25

從市值上看，中證2000的指數(shù)小微盤屬性較為突出，指數(shù)2000只成分股合計(jì)總市值約9萬(wàn)億，平均市值為43億元。其中，市值在100億以下的權(quán)重占60%，指數(shù)小微盤風(fēng)格顯著，與滬深300、中證500、中證1000指數(shù)共同反映了滬深市場(chǎng)不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。

不同寬基指數(shù)市值權(quán)重分布情況

注：數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計(jì)截至2023/8/25。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

從成長(zhǎng)潛力上來看，中證2000指數(shù)專精特新含量較高，成長(zhǎng)潛力較大。在“專精特新”政策的背景下，目前成份股中國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)數(shù)量超過440家，占比22%，可以幫助投資者分享專精特新中小企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)遇。

專精特新企業(yè)往往長(zhǎng)期專注于某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)、擁有較高的細(xì)分市場(chǎng)占有率，并具備較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力和配套服務(wù)能力，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有重要的支撐作用。根據(jù)工信部披露，截至今年6月底，累計(jì)已有1446家專精特新中小企業(yè)在A股上市，占A股已上市企業(yè)的27.7%；在今年上半年新上市的企業(yè)中，專精特新中小企業(yè)占59%，成為了新上市企業(yè)的主力軍。

在政策引導(dǎo)下，中小企業(yè)的發(fā)展是值得期待的，成長(zhǎng)潛力較為突出。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自指數(shù)基日2013年12月31日至2023年7月31日，將近10年的時(shí)間里，指數(shù)年化收益率達(dá)10.1%，年化波動(dòng)率為28.3%，夏普比率為0.45。

從市場(chǎng)關(guān)注度上看，近年來中證2000指數(shù)成分股的市場(chǎng)關(guān)注度逐步提升。今年以來，根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研情況，調(diào)研過的的指數(shù)成分股數(shù)量已超過1400只、占比超過70%，調(diào)研次數(shù)合計(jì)超過5萬(wàn)次，均超過歷史新高。根據(jù)基金重倉(cāng)情況分析，截至今年二季報(bào)，公募基金重倉(cāng)持有中證2000指數(shù)成份股的規(guī)模超900億元、較去年底提升近50%，平均的重倉(cāng)市值也整體呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)，表示市場(chǎng)對(duì)小微市值上市公司的關(guān)注度仍在持續(xù)提高。

注：數(shù)據(jù)來自Wind，截至2023/8/25，不作為任何投資建議

在配置方面，中證2000作為小微盤配置的新工具，進(jìn)一步填補(bǔ)了現(xiàn)有寬基指數(shù)產(chǎn)品在小微盤風(fēng)格上的空白，可以更好地滿足投資者對(duì)不同市值風(fēng)格的配置等需求。

2023年9月21日，3只跟蹤中證2000指數(shù)的ETF正式上市，將為投資者提供一個(gè)布局小微盤的工具。

截至9/15已成立的跟蹤中證2000指數(shù)的ETF