在存量經(jīng)濟(jì)時(shí)代,投資人找到具備增長(zhǎng)潛力的公司顯得尤為迫切。挖掘此類企業(yè)的最佳方法,則是對(duì)優(yōu)秀企業(yè)的增長(zhǎng)邏輯進(jìn)行總結(jié)。
通過對(duì)優(yōu)秀企業(yè)的總結(jié),不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)有兩個(gè)增長(zhǎng)維度:一是現(xiàn)有商業(yè)模式的從1-N,體現(xiàn)為現(xiàn)有業(yè)態(tài)橫向擴(kuò)張;二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的從0到1,體現(xiàn)在新業(yè)務(wù)的爆發(fā)增長(zhǎng)。
因循上述視角,居然之家符合優(yōu)秀企業(yè)的增長(zhǎng)邏輯。一方面,公司家居賣場(chǎng)業(yè)務(wù)正由高線城市向下沉市場(chǎng)延伸。另一方面,居然之家持續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)務(wù),如設(shè)計(jì)、家裝、智慧物流等,并取得一定成果。
在“多引擎”驅(qū)動(dòng)下,居然之家的增長(zhǎng)邏輯有望重塑。
從1到N:家居賣場(chǎng)的橫向擴(kuò)張
將已經(jīng)打磨成型的商業(yè)模型大規(guī)模復(fù)制,是企業(yè)發(fā)展最常見的方式之一。典型如沃爾瑪,日拱一卒地將超市業(yè)態(tài)復(fù)制到全球,并帶來業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
如今,居然之家同樣在將賣場(chǎng)業(yè)態(tài)進(jìn)行從1到N的橫向擴(kuò)張。2021年,公司的門店數(shù)量已經(jīng)超過420家,較2020年門店數(shù)量有較大提升。
門店的快速擴(kuò)張,得益于家居產(chǎn)業(yè)仍具備較大的賣場(chǎng)擴(kuò)張空間。根據(jù)第16屆中國(guó)建材家居市場(chǎng)年會(huì)發(fā)布的《2021年建材家居市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》),2021年被調(diào)研企業(yè)所在區(qū)域賣場(chǎng)的數(shù)量與上年度相比,數(shù)量增加的區(qū)域占比37%,數(shù)量減少區(qū)域占比15%。
從賣場(chǎng)看,商戶數(shù)量同樣保持著穩(wěn)健增長(zhǎng)?!秷?bào)告》顯示,被調(diào)研企業(yè)中,賣場(chǎng)商戶數(shù)量和去年相比,增加占比42.31%,減少占比31.41%。
雖然行業(yè)具備廣闊的開店空間,但也面臨一定的發(fā)展瓶頸。參考《2021年建材家居市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》,賣場(chǎng)當(dāng)前發(fā)展面臨的主要困難:想保持中高端定位,但招商一線品牌入駐有困難占比48.08%,成為排名第一的主要困難;其次是促銷活動(dòng)支出增加,效果變差占比45.51% 。說明提升運(yùn)營(yíng)能力和水平是當(dāng)前賣場(chǎng)面臨的主要問題。
而居然之家并不存在上述問題。從數(shù)據(jù)上看,居然之家一直保持領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)能力和營(yíng)銷效率。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,2021年全年居然之家GMV已突破1000億元。而這得益于公司賣場(chǎng)的中高端定位,為公司帶來了更高的客單價(jià)。此外,公司的品牌優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)也使公司賣場(chǎng)對(duì)商家有較大的吸引力。公司也始終保持著較高的招商率。根據(jù)興業(yè)證券數(shù)據(jù),居然之家賣場(chǎng)出租率長(zhǎng)期在95%以上,2021年上半年,公司直營(yíng)賣場(chǎng)招商率為96%。
依托上述優(yōu)勢(shì),居然之家通過品類升級(jí)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率。
從品類升級(jí)看,消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下,公司重點(diǎn)引入了符合消費(fèi)者需求的五大熱點(diǎn)品類,(進(jìn)口及原創(chuàng)、軟體軟裝、定制家居、智能家居、設(shè)計(jì)和家裝),上述品類需求旺盛,其GMV較疫情前的2019年同期增長(zhǎng)超過45%。
從數(shù)字化賦能看,居然之家通過數(shù)字化手段獲取線上導(dǎo)流,并將流量導(dǎo)向線下賣場(chǎng),形成銷售閉環(huán)。此舉,有效加速了賣場(chǎng)商品轉(zhuǎn)化,利于賣場(chǎng)坪效的提升。
著眼未來,居然之家自營(yíng)+加盟的商業(yè)模式,將加速公司未來的門店開拓。簡(jiǎn)單來說,公司已經(jīng)在高線城市的優(yōu)質(zhì)區(qū)位布局了直營(yíng)門店。依托直營(yíng)門店經(jīng)驗(yàn),公司在下沉市場(chǎng)采取加盟運(yùn)營(yíng)模式,加盟店具備輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),既能加速公司門店網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建,又具備較高的毛利率。
值得一提的是,公司近年來大力發(fā)展委托管理的加盟模式。委管模式下,在人員管理方面,公司將委派總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理與業(yè)務(wù)經(jīng)理對(duì)加盟店進(jìn)行管理。公司依托業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn),對(duì)加盟店進(jìn)行管理輸出,有利于增強(qiáng)加盟店效益。
居然之家賣場(chǎng)業(yè)態(tài)的橫向擴(kuò)張固然值得投資人期待,但公司更大的想象空間在于新業(yè)務(wù)的爆發(fā)增長(zhǎng)。
從0到1:新業(yè)務(wù)的爆發(fā)增長(zhǎng)
優(yōu)秀企業(yè)往往能夠?qū)崿F(xiàn)新業(yè)務(wù)的爆發(fā)增長(zhǎng)。如亞馬遜的AWS、蘋果的軟件服務(wù)。
對(duì)于上述現(xiàn)象,彼得·蒂爾將其總結(jié)為,創(chuàng)新業(yè)務(wù)的從0到1。即,通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)洞察,開創(chuàng)新業(yè)務(wù),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)縱向爆發(fā)式增長(zhǎng)。
反觀居然之家,公司在家居主營(yíng)業(yè)務(wù)外,實(shí)現(xiàn)了新業(yè)務(wù)突破。簡(jiǎn)單來說,公司圍繞家居產(chǎn)業(yè),積極拓展自營(yíng)和IP業(yè)務(wù)賽道,打造設(shè)計(jì)、施工、基材輔材采購(gòu)、智能家居及家居用品銷售、物流和后家裝服務(wù)等節(jié)點(diǎn)的交付和服務(wù)能力。
依照上述路徑,公司在各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)開展了居然裝飾、基材輔材銷售平臺(tái)、居然智能等多項(xiàng)新業(yè)務(wù),并取得了不錯(cuò)成果。
家裝方面,居然裝飾形成了S2B2C領(lǐng)先的商業(yè)模式,即居然裝飾通過賦能設(shè)計(jì)師從而更好地服務(wù)消費(fèi)者。具體來說,居然裝飾加強(qiáng)與設(shè)計(jì)師合作開發(fā)實(shí)景樣板間,線上打造設(shè)計(jì)師案例庫(kù)進(jìn)行流量運(yùn)營(yíng)、種草,線下建設(shè)實(shí)景樣板間進(jìn)行流量轉(zhuǎn)化,打造家裝“中央廚房”,為用戶提供一站式家裝服務(wù)。
依托領(lǐng)先的S2B2C模式,居然裝飾具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。一方面,依托居然之家全國(guó)供應(yīng)商體系,居然裝飾可以為客戶提供全品類的家裝服務(wù)。相比直接對(duì)接C端,平臺(tái)能夠通過產(chǎn)業(yè)協(xié)同的方式,規(guī)?;尫欧?wù)能力,提高市占率。另一方面,S2B2C具有低成本、輕資產(chǎn)的特點(diǎn),能夠使平臺(tái)更柔性、敏捷,使其具備更靈活的成本結(jié)構(gòu)。
反映到業(yè)績(jī)上,居然之家裝飾業(yè)務(wù)取得了高速發(fā)展。2021年上半年,居然之家裝修業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)1.5億,同比增長(zhǎng)227.41%。
不單單是居然裝飾,公司其它新業(yè)務(wù)同樣取得高速增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示,2021年上半年,包含數(shù)字化智能家裝服務(wù)平臺(tái)、裝修基材輔料采購(gòu)平臺(tái)、智能家居及家居用品銷售平臺(tái)、后家裝服務(wù)平臺(tái)在內(nèi)的新業(yè)務(wù)銷售額實(shí)現(xiàn)19.6億,已超2020年全年收入(12.7億)。
從上述角度看,居然之家新業(yè)務(wù)完成了爆發(fā)增長(zhǎng)。需要說明的是,公司新業(yè)務(wù)與部分企業(yè)新業(yè)務(wù)的獨(dú)立垂直發(fā)展不同。居然之家各項(xiàng)新業(yè)務(wù)與家居賣場(chǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均是圍繞家居產(chǎn)業(yè)開展,至此,公司已經(jīng)完成了家裝家居產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)閉環(huán)。而產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)閉環(huán)的形成,既能幫助公司切入到更多的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),提高收入天花板,又使公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)形成了協(xié)同效應(yīng),提高競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
總的來說,居然之家在家居賣場(chǎng)橫向拓張的同時(shí),也在通過業(yè)務(wù)的垂直延伸,構(gòu)建了以家居產(chǎn)業(yè)為中心的業(yè)務(wù)版圖。隨著公司戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn),公司將持續(xù)屹立在家居商業(yè)舞臺(tái)的中央。
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