鐘微:Soul暫停上市,陌陌股價(jià)低迷,陌生人社交沒(méi)有好做的生意

陌生人社交領(lǐng)域已經(jīng)沒(méi)多少新鮮事,不過(guò)近期兩位頭部玩家都有了新動(dòng)態(tài)。 

按計(jì)劃本將在6月24日赴美上市的Soul,突然在前一日下午宣布暫停IPO流程。 

Soul發(fā)布公告稱,“在這一過(guò)程中,公司也收到了其他資本運(yùn)作的可能性,經(jīng)過(guò)慎重思考,管理層先暫停IPO的定價(jià)流程。我們的大股東騰訊也支持這一決定?!?nbsp;

而這一波折的上市之路背后,引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的各種猜測(cè)。由于此前Soul和競(jìng)對(duì)Uki有著長(zhǎng)達(dá)兩年的訴訟糾紛,且將于6月29日對(duì)簿公堂,有聲音認(rèn)為Soul上市遇阻受此影響。同時(shí),根據(jù)Soul“收到其他資本運(yùn)作的可能性”的表述,有不少人猜測(cè)“騰訊有可能全資收購(gòu)Soul”。

鐘微:Soul暫停上市,陌陌股價(jià)低迷,陌生人社交沒(méi)有好做的生意
Soul官方公告截圖

在過(guò)去幾年,Soul已經(jīng)躋身成為陌生人社交領(lǐng)域的頭部玩家。在其正式上線的2016年,國(guó)內(nèi)社交賽道已經(jīng)殺成一片紅海,而當(dāng)時(shí)陌陌已經(jīng)成立了近五年,穩(wěn)坐頭號(hào)位置。 

盡管Soul的用戶規(guī)模與陌陌差距不小,至今也處于燒錢換增長(zhǎng)、持續(xù)虧損的狀態(tài),但它依然受到了資本的熱捧,其先后獲得來(lái)自五源資本、騰訊、元生、DST、GGV等股東的四輪投資,最新一輪融資在2019年6月。 

不過(guò),成立5年的Soul,商業(yè)化進(jìn)程依然較為緩慢。作為一家持續(xù)虧損的創(chuàng)業(yè)公司,Soul的現(xiàn)金流也一直都很緊張。 

截至2019年末、2020年末和2021年一季度末,Soul持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物分別為4121萬(wàn)元、6.26億元、4.75億元。而同期,其營(yíng)收為7070萬(wàn)元、4.98億元和2.38億元。 

Soul的高速成長(zhǎng)還未給陌陌帶來(lái)太大的威脅,但后者的壓力與焦慮也十分明顯。 

陌陌也正站在風(fēng)口浪尖上。2020年,陌陌一直以來(lái)的掌舵者唐巖辭任,陌陌正式進(jìn)入王力時(shí)代。而2021年5月11日,陌陌再次發(fā)生高管變動(dòng),探探創(chuàng)始人王宇和潘瑩宣布退出公司具體管理事務(wù),由陌陌CEO王力暫任探探CEO一職。自2018年2月陌陌收購(gòu)探探后,兩者一直處于內(nèi)部深度整合的狀態(tài)。 

在頻繁的高管變動(dòng)背后,陌陌的用戶規(guī)模已經(jīng)到達(dá)天花板。作為一家成立已有十年的公司,陌陌在月活增長(zhǎng)停滯、付費(fèi)用戶數(shù)增長(zhǎng)趨緩的同時(shí),主營(yíng)業(yè)務(wù)單一,商業(yè)多元化進(jìn)程緩慢。 

資本市場(chǎng)不愿為陌陌的故事買單,其股價(jià)處于持續(xù)低迷的狀態(tài)。2018年,陌陌股價(jià)最高點(diǎn)超過(guò)50美元,最低跌至21美元,但三年后的2021年,其股價(jià)最高位超過(guò)15美元,最低跌至14美元,總市值幾乎與2014年上市時(shí)相差無(wú)幾。 

作為陌生人社交領(lǐng)域的兩位頭部玩家,陌陌股價(jià)低迷,Soul暫停上市,它們面臨的困境也極為相似:隨著行業(yè)發(fā)展,產(chǎn)品逐漸陷入同質(zhì)化,但產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)作較少;內(nèi)容社區(qū)氛圍的打造難度較高,吸引用戶和留住用戶同樣困難;在變現(xiàn)模式上依然依賴直播業(yè)務(wù)或增值服務(wù),商業(yè)化途徑的探索緩慢。

在冰與火中,兩位頭部玩家能否證明陌生人社交依然是條好賽道?

難抓住的陌生人?

處于陌生人社交、這個(gè)離流量最近的行業(yè),玩家們也依然存在流量焦慮。 

成立已有十年的陌陌曾憑著陌生人社交的獨(dú)特切口,成功在主流社交APP微信、QQ的地盤上開(kāi)拓出新市場(chǎng),展現(xiàn)了驚人的用戶增長(zhǎng)速度。 

但不可否認(rèn)的是,目前其同樣面臨活躍用戶下滑的壓力。根據(jù)陌陌最新財(cái)報(bào),2021年3月,陌陌主APP月度活躍用戶為1.153億,相比去年同期增長(zhǎng)7%。 

如果對(duì)比近三年的數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)——2020年底陌陌主APP月度活躍用戶為1.138億,2019年底為1.145億,陌陌主APP的活躍用戶一直徘徊在1億多。陌陌CEO王力也曾在接受晚點(diǎn)LatePost采訪時(shí)提到,陌陌全新的用戶很少,很多都是回流用戶,大概一半一半。 

陌陌近些年花的最大的一筆錢是在2018年收購(gòu)探探,當(dāng)時(shí)陌陌已經(jīng)靠近用戶天花板,外界認(rèn)為探探會(huì)成為陌陌的第二增長(zhǎng)曲線,但兩年過(guò)去,探探還未承擔(dān)起這一使命。王力曾在2020年底提到,探探想要成為陌陌的第二增長(zhǎng)曲線,還需要時(shí)間。 

曾經(jīng)創(chuàng)造了驚人增長(zhǎng)曲線的陌陌,如今也走到了增長(zhǎng)的盡頭,而另一邊Soul還處于燒錢換增長(zhǎng)的階段,但在這個(gè)流量飽和、增長(zhǎng)空間有限的領(lǐng)域,Soul的壓力也不小。 

相比陌陌的1億月活,截止2020年Soul的平均月活躍用戶數(shù)為2080萬(wàn),這意味著其還需要獲取更多新用戶。 

在過(guò)去數(shù)年,Soul靠大量投放廣告,創(chuàng)造了驚人的用戶增長(zhǎng),但廣告投放也導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷成本高企。根據(jù)招股書(shū),2019年和2020年,Soul的廣告費(fèi)用分別為1.97億元和6.02億元。2021年一季度,廣告費(fèi)用為4.60億元,Soul的營(yíng)銷投入還在不斷擴(kuò)大。 

問(wèn)題在于,Soul的燒錢效果有限,廣告費(fèi)用的增速遠(yuǎn)高于其日活、月活增速。

2021年Q1,Soul的廣告費(fèi)同比增長(zhǎng)784.62%,同期,Soul APP平均月活躍用戶數(shù)為3320萬(wàn),日活躍用戶910萬(wàn),同比增長(zhǎng)分別為109%和94.4%。 

2020年,Soul的廣告費(fèi)用同比增長(zhǎng)205.58% 。而同期,Soul的平均月活躍用戶數(shù)為2080萬(wàn),較上年增長(zhǎng)81%;平均日活躍用戶數(shù)為590萬(wàn),較上年增長(zhǎng)78%。?

增長(zhǎng)空間有限、活躍用戶流失,是陌生人社交賽道的痛點(diǎn)。 

陌陌和Soul的用戶群體多集中在年輕上班族和學(xué)生群體,這些群體往往有碎片化的閑暇時(shí)間,又因?yàn)槟吧松缃黄脚_(tái)的匿名設(shè)定,而具有一定隱秘性,用戶不用顧忌太多,可以自由抒發(fā)自我,這更使得這類平臺(tái)有著較高的活躍度。 

但拉新容易留存難。陌生人社交平臺(tái)上,開(kāi)啟和結(jié)束一次交談同樣輕松,用戶的交談大多是一次性社交,用戶之間難以形成穩(wěn)定的社交關(guān)系。 

王力也曾在接受采訪時(shí)提到,“我們的用戶使用這個(gè)場(chǎng)景都是階段性的,最近一段時(shí)間談戀愛(ài)了,就不用了;過(guò)一段時(shí)間分手了,很孤獨(dú),想找人傾訴一下,在微信里面沒(méi)人可聊的,就又來(lái)了?!?nbsp;

而當(dāng)這些陌生用戶進(jìn)入熟人階段,他們也會(huì)流向微信、QQ等平臺(tái),但這種流動(dòng)是不可逆的。 

除了這個(gè)痛點(diǎn),近些年陌生人社交平臺(tái)的社區(qū)氛圍也讓人擔(dān)憂。平臺(tái)懲罰力度的不足,導(dǎo)致低質(zhì)量用戶與其他用戶產(chǎn)生矛盾。 

低質(zhì)量用戶污言穢語(yǔ)等不良行為傷害了其他用戶使用軟件的積極性,但平臺(tái)的懲罰力度有一定爭(zhēng)議,比如在Soul APP中,被多名用戶舉報(bào)后,24小時(shí)之內(nèi)無(wú)法繼續(xù)使用匹配和戀愛(ài)鈴功能,這樣的懲戒機(jī)制效果有限,24小時(shí)之后,該用戶依然可以再次正常使用APP。 

如果低質(zhì)量用戶增多,平臺(tái)可能陷入一種惡性循環(huán):低質(zhì)量用戶比例上升,高質(zhì)量用戶退出,最終導(dǎo)致平臺(tái)用戶流失嚴(yán)重。 

陌生人社交平臺(tái)的社區(qū)氛圍構(gòu)建十分重要,這決定了用戶之間的氛圍。如果平臺(tái)不能一直給用戶帶來(lái)優(yōu)質(zhì)體驗(yàn),那么用戶持續(xù)使用的意愿也會(huì)逐漸消失。

陌生人社交生意難做?

Soul的上市計(jì)劃只差臨門一腳時(shí)突然擱淺,而陌陌在美股上市多年,也并未獲得投資者的青睞。陌生人社交平臺(tái)的變現(xiàn)模式、盈利能力可持續(xù)嗎? 

作為一個(gè)成立十年的企業(yè),陌陌的商業(yè)化嘗試無(wú)疑比Soul早得多。回溯2015年,陌陌幾乎是四面出擊,在直播、短視頻、泛娛樂(lè)、影視等各個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)張也曾引起不少關(guān)注,唐巖在一次采訪時(shí)提到,陌陌是一家開(kāi)放式的社交公司。 

直播業(yè)務(wù)是其中唯一給其帶來(lái)充足營(yíng)收的嘗試,以至于很多人認(rèn)為,相比陌生人社交平臺(tái)定位,陌陌更像是一家直播公司。 

在直播業(yè)務(wù)上,Soul并沒(méi)有向陌陌靠攏,而值得注意的是,這可能是被內(nèi)容領(lǐng)域的牌照要求限制。目前Soul尚未獲得視聽(tīng)節(jié)目傳輸許可證,因此無(wú)法拓展直播等互聯(lián)網(wǎng)視聽(tīng)服務(wù)。 

不過(guò)現(xiàn)在來(lái)看,直播又讓陌陌陷入了較為尷尬的境地。財(cái)報(bào)顯示,陌陌直播業(yè)務(wù)2021年第一季度營(yíng)收19.6億元,較2020年同期的23.3億元下降15.9%,收入甚至低于2018年同期水平。 

早在2019年下半年,陌陌APP的直播生態(tài)便明顯失調(diào)。王力曾表示,陌陌APP直播業(yè)務(wù)收入對(duì)頭部用戶和主播的依賴度加深。受平臺(tái)流量分配機(jī)制自然演變,工會(huì)KPI設(shè)置、以及刺激高額付費(fèi)用戶消費(fèi)策略、運(yùn)營(yíng)手段等因素影響,腰部和入門級(jí)主播得到的流量支持不足,長(zhǎng)尾直播內(nèi)容質(zhì)量下滑。 

而陌陌本身增量受限,也給直播業(yè)務(wù)帶來(lái)了更多挑戰(zhàn)。陌陌在直播領(lǐng)域面臨的對(duì)手越來(lái)越多。隨著短視頻平臺(tái)打開(kāi)更多直播場(chǎng)景和變現(xiàn)渠道,陌陌在做的秀場(chǎng)直播正在逐漸失去想象力,一部分頭部主播倒戈到其他平臺(tái)。

增值服務(wù),是目前Soul和陌陌都在發(fā)力的生意。 

增值服務(wù)主要包括虛擬禮物和會(huì)員訂閱收入。比如在Soul APP,用戶可以通過(guò)購(gòu)買Soul幣享受虛擬世界中的各種服務(wù),包括裝扮個(gè)人虛擬形象、加快匹配速度、在私聊時(shí)發(fā)送虛擬禮物等。 

有騰訊QQ會(huì)員、QQ秀的范例在前,這一市場(chǎng)的商業(yè)化前景不小。早在2013年陌陌便首次嘗試增值服務(wù),開(kāi)通了表情商城、VIP會(huì)員業(yè)務(wù)。Soul則是從2019年開(kāi)始發(fā)展增值服務(wù)。 

目前這一業(yè)務(wù)成為Soul的主要營(yíng)收來(lái)源。根據(jù)財(cái)報(bào),2019年、2020年、2021年一季度的增值服務(wù)收入的營(yíng)收占比分別為100%、97.4%、94.5。而陌陌的增值業(yè)務(wù)成為唯一正向增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。在2020年一季度也基本與直播業(yè)務(wù)平分秋色,兩者在總收入中的占比分別為57%、42%。

但當(dāng)平臺(tái)一步步增加收費(fèi)產(chǎn)品,急切的變現(xiàn)態(tài)度轉(zhuǎn)達(dá)到用戶端時(shí),也會(huì)引起用戶的不滿。 

此前陌陌曾推出5萬(wàn)一年的“黑鉆會(huì)員”。用戶開(kāi)通會(huì)員可以使用“超級(jí)喜歡”、“任意修改定位”、“查看消息是否已讀”等功能,而這一定價(jià)和設(shè)定被調(diào)侃為土豪“線上選妃”必備。 

在Soul的社區(qū)內(nèi),也有不少用戶也對(duì)其誘導(dǎo)充錢的氛圍感到不滿。 

有跡象表明,很多用戶不再愿意為平臺(tái)付費(fèi)了。財(cái)報(bào)顯示,盡管陌陌2021年Q1月活增加,但付費(fèi)用戶卻出現(xiàn)下滑。 

無(wú)論是直播,還是增值服務(wù),Soul和陌陌的主要營(yíng)收來(lái)源都很難撐起它們的未來(lái)。 

成立五年,Soul還處于虧損狀態(tài)。根據(jù)招股書(shū),2019年和2020年,Soul的營(yíng)收分別為7070萬(wàn)元和4.98億元;同期凈虧損分別為3億元和4.89億元。2021年一季度,Soul營(yíng)收為2.38億元,同比增長(zhǎng)260%,凈虧損3.83億元,同比擴(kuò)大624.7%。 

整體而言,Soul的商業(yè)化進(jìn)程還處于早期,但收入增長(zhǎng)靠燒錢換市場(chǎng),或難以長(zhǎng)期維持。 

發(fā)展多年的陌陌,持續(xù)賺錢的能力也并不穩(wěn)定。財(cái)報(bào)顯示,2021年一季度,陌陌的凈利潤(rùn)為4.61元,較上年同期的5.38億元,減少14.3%,較上一季度的6.51億元,減少9.2%。這是陌陌連續(xù)四個(gè)季度凈利潤(rùn)下滑。 

探索更多變現(xiàn)模式,依然是Soul與陌陌未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵詞。 

陌生人社交還能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)嗎??

擺在Soul和陌陌面前的問(wèn)題是,陌生人社交平臺(tái)的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里?陌陌是前車之鑒。在過(guò)去幾年中,其曾嘗試了移動(dòng)營(yíng)銷以及聲音社交等,但并未如愿打開(kāi)新的規(guī)?;癄I(yíng)收途徑。 

相比增值服務(wù),廣告收入被認(rèn)為更有前景。可以佐證的是,廣告是目前社交領(lǐng)域最主要的收入來(lái)源。艾瑞報(bào)告顯示,到2020年,增值服務(wù)和廣告分別貢獻(xiàn)了中國(guó)整個(gè)移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)收入的33.5%和62.9%。 

而從陌陌和Soul身上,可以看到陌生人社交平臺(tái)想要通過(guò)廣告變現(xiàn)極具挑戰(zhàn)。 

廣告變現(xiàn)方面,陌陌在2014年8月推出了針對(duì)商家的“到店通”服務(wù),幫助商家基于地理位置信息識(shí)別用戶,方便二者之間的有效交流。還曾與58同城合作,為用戶提供同城服務(wù)。 

但目前移動(dòng)營(yíng)銷營(yíng)收對(duì)陌陌的貢獻(xiàn)極小。根據(jù)最新財(cái)報(bào),2021年第一季度,陌陌移動(dòng)營(yíng)銷營(yíng)收為3870萬(wàn)元,同比下滑32.3%,在總收入中占比為1.1%。 

Soul對(duì)廣告業(yè)務(wù)的探索從2020年第三季度開(kāi)始,由于其目前還處于需要大規(guī)模用戶增長(zhǎng)的階段,目前在這一方面極其克制,比如在開(kāi)屏廣告會(huì)減少?gòu)V告頻率,用戶大部分時(shí)間并不會(huì)收到開(kāi)屏廣告。

這也不難理解,廣告變現(xiàn)基于用戶規(guī)模,但目前陌生人社交平臺(tái)的用戶規(guī)模難以與其他平臺(tái)比擬,對(duì)廣告主的吸引力有限。而由于社交平臺(tái)天然與廣告變現(xiàn)相悖,為了不影響用戶體驗(yàn),平臺(tái)也需要克制廣告變現(xiàn)的速度。 

在各方面的探索都遇到瓶頸的情況下,Soul選擇了電商這條路徑。2021第一季度,Soul上線了社交購(gòu)物玩法“Giftmoji”,支持平臺(tái)上用戶互相購(gòu)買、贈(zèng)送實(shí)體禮物。目前已有元?dú)馍?、每日黑巧、故宮美妝等品牌入駐。 

這一電商嘗試還處于早期,但陌生人社交平臺(tái)上,贈(zèng)送實(shí)體禮物似乎并不是常見(jiàn)的場(chǎng)景,實(shí)體禮物的購(gòu)買很難規(guī)模化。?

Soul是否能探索出社交電商這一新業(yè)務(wù)還未可知,另一邊,陌陌一直以來(lái)開(kāi)拓的新社交品類也難以支撐變現(xiàn),進(jìn)軍泛娛樂(lè)的嘗試也未有太多進(jìn)展。 

自2018年以來(lái),陌陌及關(guān)聯(lián)公司陸續(xù)推出了哈你、赫茲、Cue、是他、對(duì)眼、芒西等多款社交類產(chǎn)品。 

其也曾打造出躥紅網(wǎng)絡(luò)的APP,2019年9月,一款名叫Zao的換臉軟件迅速竄紅網(wǎng)絡(luò),但最終因換臉協(xié)議威脅公民信息安全,而被閃電下架。 

這款爆紅的APP最終還是曇花一現(xiàn),除此之外的更多社交新嘗試則處于不溫不火的狀態(tài)。 

陌陌始終在尋找新故事,甚至也跨界到泛娛樂(lè)領(lǐng)域。 

早在數(shù)年前,陌陌便在直播領(lǐng)域舉辦娛樂(lè)綜藝。今年5月20日,其還邀請(qǐng)劉維等藝人推出了一款戶外直播綜藝。不過(guò),相比錄播綜藝,直播綜藝的形式還未被大眾所熟知,也未出現(xiàn)爆款作品,陌陌在這一塊還處于要持續(xù)破圈的狀態(tài)。?

與此同時(shí),陌陌影業(yè)已經(jīng)成立五年,但一直未有大作品面世。2020年底又有媒體報(bào)道,陌陌推出了新的游戲品牌“MANAGAMES”,定位于海外游戲研發(fā)與發(fā)行。 

無(wú)論是陌陌還是Soul都需要不斷探索邊界。尤其是走過(guò)了高速成長(zhǎng)期后,包括兩者在內(nèi)的各個(gè)陌生人社交平臺(tái)都把發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向直播業(yè)務(wù)或是增值服務(wù),這也讓各平臺(tái)功能日趨相同,甚至將讓產(chǎn)品吸引力不足。 

Soul上市擱淺背后,燒錢換增長(zhǎng)的游戲難停,商業(yè)化擴(kuò)張緩慢且變現(xiàn)空間有限,這些問(wèn)題也給其未來(lái)的發(fā)展之路帶來(lái)不確定性。陌陌的現(xiàn)金流尚且充足,但股價(jià)低迷的情況還未改善,它也急需一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 

面對(duì)種種質(zhì)疑和盈利壓力,這兩位頭部玩家的前進(jìn)和摸索也值得關(guān)注,它們最終能否讓陌生人社交賽道具備新的想象空間??

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