Web3.0霸屏,又一個(gè)概念火了。
和當(dāng)初元宇宙概念興起時(shí)的情景類似,這一概念10多年前就有人提出過,在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代陷入增長瓶頸時(shí)期被熱捧,知名機(jī)構(gòu)投它,投資人關(guān)注它,社交媒體上在討論它。而對于普通人來說,就正如網(wǎng)友感嘆的那樣,“每次看這種文章,都是一個(gè)字一個(gè)字看完,仍然一頭霧水?!?/p>
近期,Web3.0直接帶動(dòng)資本熱情的,是國際知名投資機(jī)構(gòu)的動(dòng)作。2月,全球最大風(fēng)險(xiǎn)投資之一的紅杉資本,宣布推出一支專注于投資Web3.0相關(guān)技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司的基金,資金規(guī)模在5億至6億美元之間。美國知名私募股權(quán)投資公司貝恩資本也成立了5.8億美元的加密貨幣專門基金。
據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì),2022年1月1日-2022年4月26日,紅杉資本以每周一家的投資速度,共投資了17家Web3.0公司。而投資機(jī)構(gòu)Coinbase Ventures在2022年第一季度,就投資了71家公司,除去休息日,幾乎一日一投。
但相比于對元宇宙的高談闊論,更多投資人對它諱莫如深。人們對它的態(tài)度也截然不同,有人認(rèn)為這是通往新世界的大門,必須趕在下一次浪潮來臨前抓住機(jī)會(huì),有人認(rèn)為這是過于理想的空談概念,在當(dāng)下的大環(huán)境下難有落地空間。
那么,Web3.0是什么?現(xiàn)階段投資人在投什么?為什么資本圈的觀點(diǎn)大相徑庭?它的發(fā)展前景到底如何?
Web3.0是什么?
其實(shí)不論元宇宙,還是Web3.0,都是為了方便描繪未來新形態(tài)誕生的概念。
Web3.0中的Web,即萬維網(wǎng),是互聯(lián)網(wǎng)提供的主要服務(wù)之一。根據(jù)維基百科上的解釋,可以把它簡單理解為是一個(gè)通過互聯(lián)網(wǎng)訪問的資訊系統(tǒng),包含了比如我們?nèi)粘T诰W(wǎng)上會(huì)使用到的文件、圖片、多媒體等信息資源。
至于1.0、2.0、3.0,則是由業(yè)內(nèi)人員制造出來,方便理解萬維網(wǎng)發(fā)展的不同階段。本文討論的Web3.0概念以近期較為主流的解讀為主,它來自美國區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫公司Messari研究員的一篇文章。
要厘清Web3.0的概念,繞不過Web1.0和Web2.0。
在這版解釋里,Web1.0時(shí)代,網(wǎng)頁是“只讀的”,用戶只能搜索信息,瀏覽信息,無法參與創(chuàng)作。比如早期人們在互聯(lián)網(wǎng)上瀏覽新浪網(wǎng)站、搜狐網(wǎng)站的資訊等,只是在資訊下留言、評論、互動(dòng)。Web2.0時(shí)代,網(wǎng)站是“可寫可讀的”,即用戶不僅僅是內(nèi)容的接收方,還可以參與創(chuàng)作內(nèi)容,比如發(fā)短視頻、發(fā)微博、寫大眾點(diǎn)評等?,F(xiàn)在,人們就正處于Web2.0階段。
這兩個(gè)時(shí)代,都是中心化的形式,與用戶有關(guān)的所有數(shù)字資產(chǎn),都從屬于某一家巨頭公司,用戶在平臺上生產(chǎn)的內(nèi)容,不屬于用戶;用戶在不同平臺上的數(shù)據(jù),也不能跨平臺使用。比如,用戶在淘寶上的行為數(shù)據(jù),微信并不能獲得并使用,抖音上的視頻內(nèi)容,也不能直接轉(zhuǎn)到微信上等。
而在近期流傳的Web3.0時(shí)代概念里,一切內(nèi)容是“可讀可寫可持有的”。這是一種去中心化的模式,每個(gè)用戶都能掌握自己的數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)據(jù),主導(dǎo)權(quán)不在互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中,而在用戶手中。
英諾天使基金合伙人王晟對深燃進(jìn)一步解釋,“現(xiàn)在,用戶到淘寶購物,它可以憑借用戶過往的行為數(shù)據(jù),推薦用戶可能感興趣的商品。未來,平臺想推薦商品,必須獲得用戶的授權(quán),即數(shù)據(jù)的使用權(quán)掌握在用戶手里,這是Web3.0基本的邏輯”。
在理解“可持有”上,國盛證券做了一個(gè)游戲應(yīng)用的比喻。在Web2.0時(shí)代,用戶玩王者榮耀,不能將喜歡的孫悟空殺進(jìn)魔獸世界,這不是因?yàn)榧夹g(shù)實(shí)現(xiàn)難,而是因?yàn)榭刂茩?quán)并不在用戶手中。而在Web3.0的世界里,用戶可以不受第三方限制進(jìn)入一個(gè)游戲世界,可以將喜歡的形象自由植入到游戲里,還可以讓角色跨平臺行動(dòng)。
在這里,用戶可以暢游在Web3.0的世界,不用受巨頭生態(tài)隔離的限制。用戶數(shù)據(jù)隱私,將通過加密算法和分布式存儲(chǔ)等技術(shù)手段獲得保護(hù);用戶主導(dǎo)內(nèi)容的誕生,并且還能直接獲得數(shù)據(jù)、內(nèi)容帶給他們的價(jià)值。
在王晟看來,Web3.0就是構(gòu)建在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上的,去中心化的一種新互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用形態(tài),背后是生產(chǎn)關(guān)系的創(chuàng)新。這其中,有兩個(gè)板塊必不可少,一個(gè)是區(qū)塊鏈技術(shù),一個(gè)是Crypto,即基于區(qū)塊鏈技術(shù)的加密貨幣。
他介紹,區(qū)塊鏈?zhǔn)菢?gòu)建Web3.0的基礎(chǔ),也是實(shí)現(xiàn)“可持有”的技術(shù)支撐。我們可以簡單將區(qū)塊鏈理解為一個(gè)共享的賬本,能儲(chǔ)存數(shù)據(jù)、交換價(jià)值,記錄交易活動(dòng),而且不受任何中心化的實(shí)體控制。總之,它為Web3.0提供了安全的執(zhí)行層,使用戶可以在這里創(chuàng)建、發(fā)行、交易加密資產(chǎn)。
而加密貨幣,可以理解為Web3.0里的原生貨幣,和法定貨幣不同,僅用于支付Web3.0服務(wù)并參與Web3.0的治理。
必須提及的是,由于加密貨幣的介入,讓人對Web3.0的發(fā)展打上問號,也有媒體解讀,Web3.0“非幣化”在國內(nèi)才有落地機(jī)會(huì),一位行業(yè)人士解釋,就像“只要區(qū)塊鏈技術(shù),但不要后面的Crypto”。
一位在美國硅谷從事區(qū)塊鏈項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)的技術(shù)人士對深燃介紹,在美國,區(qū)塊鏈項(xiàng)目的展開邏輯是自下而上的,往往是出現(xiàn)一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司,技術(shù)人員拿到投資后做出自己的鏈,就可以ICO(籌措資金)套現(xiàn),再用套現(xiàn)的現(xiàn)金付錢給開發(fā)者們,讓他們在這個(gè)鏈上做一些產(chǎn)品,聯(lián)合形成一個(gè)生態(tài)。
而在中國,更像是自上而下的邏輯,由政府主導(dǎo),目前已經(jīng)成熟應(yīng)用到車道罰款、信息登記等政府類的項(xiàng)目里,是在產(chǎn)業(yè)上布局,而不是消費(fèi)布局,主要涉及的領(lǐng)域有農(nóng)業(yè)、工業(yè)、碳交易、政務(wù)等。一些項(xiàng)目也在與騰訊、阿里這類大廠合作。
不論哪種模式,整體來說,在Web3.0時(shí)代,用戶的時(shí)間、內(nèi)容創(chuàng)造以及勞動(dòng)投入,都會(huì)通過區(qū)塊鏈技術(shù)形成數(shù)字資產(chǎn),交付到用戶手上。
投資人在投什么項(xiàng)目?
盡管Web3.0看似遙遠(yuǎn),還有不少技術(shù)問題需要解決,但它描繪出的圖景能解決當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)存在的數(shù)據(jù)資產(chǎn)歸屬、數(shù)據(jù)安全、隱私泄露、巨頭壟斷等問題,這讓不少投資人將其視為一個(gè)必然的趨勢和方向。
一些代表著市場反應(yīng)的數(shù)據(jù)也在成為佐證。
東吳證券統(tǒng)計(jì),根據(jù)加密貨幣數(shù)據(jù)公司dappradar數(shù)據(jù),2022年2月平均每天的獨(dú)立活躍錢包數(shù)(UAW,可以簡單理解為在加密貨幣平臺上的用戶數(shù))達(dá)到235萬。而據(jù)加密資產(chǎn)價(jià)格跟蹤網(wǎng)站CoinMarketCap統(tǒng)計(jì),截至2022年4月4日,NFT(非同質(zhì)化代幣,可以簡單理解為一種“數(shù)字產(chǎn)權(quán)”)主流項(xiàng)目資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)達(dá)到約101.61億美元。目前市值最高的NFT項(xiàng)目Bored Ape Yacht Club,已經(jīng)接近41.83億美元。
知名投資機(jī)構(gòu)中,在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代投資過多家明星企業(yè)的紅杉資本、a16z等,都在積極布局Web3.0。
根據(jù)IT桔子的記錄,在5月,就有Web3.0開發(fā)平臺、社區(qū)平臺、生活方式應(yīng)用程序、NFT初創(chuàng)公司等獲得融資,融資金額大多在1000萬美元到5000萬美元之間。
如果將Web3.0視為一個(gè)新系統(tǒng),需要投資布局的可以分為基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)、上層應(yīng)用、管理工具等幾大類。
比如,華映資本近期表示對Web3.0進(jìn)行布局,其高級投資總監(jiān)朱彤對深燃透露,現(xiàn)在Web3.0處早期階段,從底層基礎(chǔ)設(shè)施到上層應(yīng)用都不完善,他們更偏向?qū)eb3.0生態(tài)進(jìn)行投資布局,關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域涉及基礎(chǔ)設(shè)施、工具、Defi、NFT、gamefi等。
他提到,在Web3.0領(lǐng)域,現(xiàn)階段大部分的項(xiàng)目偏“模式創(chuàng)新”,頭部項(xiàng)目具有明顯的馬太效應(yīng),團(tuán)隊(duì)在產(chǎn)品迭代和運(yùn)營方面的能力非常重要。在投資時(shí),由于Web3.0行業(yè)目前變化非???,較難從終局思維去判斷一個(gè)項(xiàng)目是不是能做起來,行業(yè)群雄紛爭,就像三國早期一樣,投資人更重要的是“投人”,即找到曹操、劉備這樣能打的團(tuán)隊(duì)。
至于投資的項(xiàng)目,可以分為美元基金、人民幣基金兩個(gè)板塊探討。
王晟介紹,不考慮國內(nèi)外環(huán)境,以美元基金的投資布局動(dòng)作來看,大家對Web3.0的布局可以分為三大類。
第一類是礦圈。挖礦,指通過類似電腦推演算法來獲取加密貨幣的過程,“礦”源自對采礦的比喻,礦圈即專注于挖礦的礦工圈子,大家投資的大多是礦機(jī)、礦池、挖礦組織?!暗V工是最原始的,也是最有影響力、最有錢的陣營,會(huì)有人投資,不過不是主流VC關(guān)注的主力部分”,王晟表示。
第二類是鏈圈。鏈圈可以理解為專注于區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用的圈子。投資的項(xiàng)目即為Web3.0提供技術(shù)相關(guān)的支持,如跨鏈橋、智能合約開發(fā)等,“這是主流投資人在關(guān)注的領(lǐng)域”,他表示。
第三類是幣圈,即Defi,去中心化金融,是指投資依托于區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)出來的加密貨幣項(xiàng)目。在他看來,去中心化金融錨定的資產(chǎn),還是主要在Web3.0里,但根據(jù)現(xiàn)在的發(fā)展來看,有機(jī)會(huì)逐漸錨定更多實(shí)體資產(chǎn)。不過,這極容易與炒幣掛鉤,需要排除一些割韭菜的項(xiàng)目。
由于國內(nèi)外投資環(huán)境不同,目前“美元基金是敞開投的,很多項(xiàng)目都在看”,王晟透露,人民幣基金,只有數(shù)字藏品領(lǐng)域是有可能合規(guī)的投資領(lǐng)域,“國內(nèi)數(shù)字藏品平臺背后的股東,已經(jīng)有一些投資機(jī)構(gòu)在里面”。
這一類項(xiàng)目,多家大廠也在布局,比如支付寶推出的螞蟻鏈粉絲粒,騰訊推出了幻核APP等。
需要強(qiáng)調(diào)的是,由于Web3.0的概念大火,隨之誕生的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目不少,但也魚龍混雜。
一些創(chuàng)業(yè)者在做的Web3.0項(xiàng)目,試圖將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品,遷徙到Web3.0里,就像當(dāng)初從PC互聯(lián)網(wǎng)遷徙到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)一樣。比如有創(chuàng)業(yè)者提到,正將微博或者騰訊文檔等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品“搬”到Web3.0上。
投資人陳兮兮表示,這其中有一些創(chuàng)業(yè)者在做取巧的項(xiàng)目。即在Web3.0世界里,做Web2.0的映射和打通。當(dāng)下Web3.0還沒有到來,很多產(chǎn)品介于Web2.0與3.0之間,甚至成為2.0與3.0之間的橋梁。比如用戶進(jìn)入Web3.0體系時(shí),需要認(rèn)證他在Web2.0是誰,有哪些資產(chǎn),這些產(chǎn)品正在把他們在Web2.0的數(shù)字資產(chǎn),平移至Web3.0世界里。
當(dāng)下,也有不少投資人態(tài)度謹(jǐn)慎,表示對Web3.0只是分析關(guān)注、試圖理解,并沒有真正出手。
Web3.0,是虛火嗎?
對于Web3.0,有人追捧,也有人質(zhì)疑。
特斯拉CEO馬斯克曾公開質(zhì)疑Web3.0,“我不認(rèn)為Web3.0真實(shí)存在,現(xiàn)在更像是市場營銷的熱詞?!蓖铺厍笆紫瘓?zhí)行官多爾西也表示,“用戶并不實(shí)際擁有Web3.0產(chǎn)品,Web3.0的實(shí)際擁有者是項(xiàng)目背后的風(fēng)投機(jī)構(gòu),及其有限合伙人。”
一些曾被視為Web3.0的知名項(xiàng)目,轟然倒塌。
5月,加密貨幣Luna大崩盤,僅用了幾天時(shí)間,價(jià)格就從接近90美元一枚跌到了不足0.00015美元一枚。曾經(jīng)的“P2E鏈游之王”Axie Infinity,其游戲代幣SLP也曾在一夕之間跌破0.005美元,較最高點(diǎn)下跌了99%。
應(yīng)用較為成熟的NFT領(lǐng)域,近期也出現(xiàn)了一次大烏龍事件,推特創(chuàng)始人杰克·多西2006年第一條推文被制作成NFT后,去年賣出290萬美元,到了今年,這條推文的NFT最新報(bào)價(jià)回落至280美元,跌了一萬多倍。
上述在美國硅谷從事區(qū)塊鏈項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)的技術(shù)人士介紹,將Web3.0建立在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)起來有兩大難點(diǎn)。首先是在技術(shù)上,單點(diǎn)MVP(最小化可實(shí)行產(chǎn)品)已經(jīng)基本能實(shí)現(xiàn),但缺少基礎(chǔ)架構(gòu),即沒有主鏈,“任何一條主鏈產(chǎn)生,都將對世界帶來巨大改變,這背后有政治和經(jīng)濟(jì)上的障礙”。
其次是技術(shù)上的瓶頸,行業(yè)還需要大量的探索和積累。他舉例,現(xiàn)在比特幣的交易速度約為每秒7筆交易,而支付寶這類產(chǎn)品,峰值能達(dá)到每秒9萬筆,“效率沒有保障,存在較大問題”,他表示。
也就是說,技術(shù)上并沒有準(zhǔn)備好,而在政治因素和經(jīng)濟(jì)因素影響下,也難以實(shí)現(xiàn)。
他舉例,3年前,F(xiàn)acebook想推出自己的加密貨幣Libra,但被緊急叫停。當(dāng)時(shí)美國國會(huì)議員指出了Facebook發(fā)幣的“四宗罪”,簡單來說,一是Facebook對世界四分之一的人口有影響力,如果發(fā)生危機(jī),對美國甚至全球金融系統(tǒng)的穩(wěn)定將造成巨大影響。二是缺乏監(jiān)管及保護(hù),投資者和消費(fèi)者可能會(huì)受到各種威脅。三是不知道Facebook能否保護(hù)用戶信息安全。四是可能會(huì)成為不受監(jiān)管的洗錢工具。
這也側(cè)面表明這一模式在政治、經(jīng)濟(jì)上的處境。
陳兮兮表示,現(xiàn)在大家針對Web2.0不盡人意的地方,闡釋改良空間,以此來界定Web3.0。在她看來,這兩者間沒有“黑與白”的差別,更多的是一種技術(shù)上的進(jìn)步,讓她持保留態(tài)度的是,“這種進(jìn)步,是否在短期內(nèi)真的必要,以及維持互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的正常運(yùn)轉(zhuǎn),是否需要達(dá)到這樣極致的理想主義?!?/p>
以用戶通過數(shù)據(jù)獲得收益為例。Web3.0的確能做到保護(hù)用戶的數(shù)據(jù)隱私,但要形成數(shù)據(jù)打通、實(shí)現(xiàn)確權(quán),首先用戶也需要公開其數(shù)據(jù),為它定價(jià),讓它產(chǎn)生收益,“這本身與數(shù)據(jù)隱私,是有一些相悖的”。同時(shí)她提到,“一個(gè)很重要的前提是,怎么定義這些東西的價(jià)值,也需要很大的共識”。
在她看來,Web3.0在邏輯上可以說通,但在落地上困難,勢必會(huì)沖擊現(xiàn)在的金融與政治體系。“它跟元宇宙的問題是一樣的。大家沒有想象出一個(gè)場景,是在Web2.0不能完成,必須在Web3.0能完成的?!标愘赓獗硎?。
一位此前專注TMT領(lǐng)域的投資人告訴深燃,在研究Web3.0后,自己仍不理解,選擇不投。在他看來,一些專注投資技術(shù)上的項(xiàng)目有價(jià)值,但現(xiàn)在更多是聚焦在割韭菜項(xiàng)目上,大火的Web3.0網(wǎng)游STEPN就像是典型的龐氏騙局。這個(gè)游戲的原理是“用戶走路就可以賺錢”,但這本身沒有產(chǎn)生價(jià)值,人們賺的錢,就是新加入的人出的錢,和此前涉嫌傳銷的“趣步”APP模式相似。
他表示,當(dāng)下投資布局Web3.0技術(shù)相關(guān)的項(xiàng)目是有價(jià)值的,但不能盲目跟著知名機(jī)構(gòu)、投資人投項(xiàng)目,“知名投資人投的項(xiàng)目,也有最后被夷為平地的時(shí)候。市場也會(huì)做出很多違背常識、讓大家值得懷疑的事,但這時(shí)候,要相信自己的常識,自己的判斷。”
朱彤表示,傳統(tǒng)投資人更傾向于價(jià)值投資,但在Web3.0,很多項(xiàng)目缺少實(shí)際的使用價(jià)值,項(xiàng)目整體的生命周期較短,“如果從長期價(jià)值投資的角度去做判斷,很多項(xiàng)目難以出手,但Web3.0領(lǐng)域投資退出周期較短,合適的時(shí)間退出,整體投資回報(bào)普遍還是不錯(cuò)的,所以要看投資者的心態(tài),追求的是什么”。
在他看來,每個(gè)人對于價(jià)值的判斷不一樣,就像有的人認(rèn)為天天玩游戲沒什么價(jià)值,但有的人認(rèn)為有價(jià)值一樣,“Web3.0也是同樣的,要看參與者希望得到什么。很多人不看好,是因?yàn)楝F(xiàn)在這個(gè)階段還不成熟,很多代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)模型看起來很‘龐氏’”。
但他認(rèn)為,是否認(rèn)定為“龐氏”,也要看項(xiàng)目方能不能持續(xù)擴(kuò)大共識,隨著需求的變化調(diào)整產(chǎn)品和運(yùn)營策略,將產(chǎn)品生態(tài)豐富,經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)穩(wěn)定下來。但在這個(gè)過程中,很多人就已經(jīng)失敗。
對于Web3.0的前景,陳兮兮表示,“在國內(nèi)環(huán)境下,短期內(nèi)不太可能有進(jìn)展。”在她看來,只有由一些能獲得政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持和認(rèn)可的大廠或公司做引導(dǎo),Web3.0項(xiàng)目才有操作空間。
不管怎樣,Web3.0仍是今年以來最火爆和最具爭議性的概念。一位投資人總結(jié),當(dāng)下的世界已經(jīng)分為了新世界和舊世界,兩大世界的支持者已經(jīng)涇渭分明,“這兩個(gè)世界現(xiàn)在是完全平行的”。
“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)沒有新故事了,這是最真實(shí)的原因,現(xiàn)在大家需要一個(gè)新的故事”,陳兮兮表示。
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