在不確定性中穩(wěn)健增長(zhǎng)，伊利靠的是什么？

文/周逸斐

編輯/子夜

在疫情等不確定因素下，伊利展現(xiàn)出了強(qiáng)大的韌性。

今年前三季度，伊利實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入938.61億元，同比增長(zhǎng)了10.42%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)80.61億元，連續(xù)29年持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

在此基礎(chǔ)上，伊利股份董事會(huì)秘書邱向敏在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提到，公司全年利潤(rùn)率不下降的目標(biāo)不變。

穩(wěn)健增長(zhǎng)的秘密，是伊利在保持基本盤穩(wěn)固的同時(shí)，堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新和重點(diǎn)布局高增長(zhǎng)品類，同時(shí)著眼未來(lái)，長(zhǎng)年堅(jiān)持戰(zhàn)略投入。如此，伊利才在經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定的情況下，快速做出調(diào)整。

同時(shí)，伊利的增長(zhǎng)，也帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的平穩(wěn)發(fā)展，發(fā)揮了行業(yè)壓艙石的作用。

1、伊利穩(wěn)健增長(zhǎng)背后：基本盤穩(wěn)健、第二曲線“快進(jìn)”

伊利的多引擎驅(qū)動(dòng)成果已顯現(xiàn)。穩(wěn)中有增，是三季度報(bào)的主要特點(diǎn)。

透過(guò)前三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，伊利向市場(chǎng)釋放了三大關(guān)鍵價(jià)值點(diǎn)：核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健、新引擎釋放增長(zhǎng)力、投資未來(lái)創(chuàng)造增量?jī)r(jià)值。

液態(tài)奶，作為伊利的基本盤，依然穩(wěn)健。

2022年1-9月，伊利液態(tài)奶營(yíng)收641.02億元，對(duì)伊利營(yíng)收的貢獻(xiàn)度高達(dá)68.95%。規(guī)模和市場(chǎng)份額繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

其中，伊利純牛奶、金典有機(jī)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，明星產(chǎn)品金典有機(jī)、安慕希繼續(xù)保持細(xì)分品類第一品牌。

值得關(guān)注的是，奶粉及奶制品業(yè)務(wù)的“第二增長(zhǎng)曲線”，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)伊利未來(lái)增長(zhǎng)的新飛輪。

今年前三季度，奶粉及奶制品超預(yù)期增長(zhǎng)，創(chuàng)造了187.28億元的收入，同比增長(zhǎng)高達(dá)61%。其中，嬰幼兒配方奶粉增速位居行業(yè)第一，成人奶粉穩(wěn)居細(xì)分市場(chǎng)第一，奶酪同比增長(zhǎng)高達(dá)30%以上，位列行業(yè)第二。

此外，伊利的冷飲營(yíng)收92億元，以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)保持銷量榜第一，并取得32.4%的高速增長(zhǎng)。其中，巧樂(lè)茲憑借對(duì)消費(fèi)者需求的精準(zhǔn)洞察、多元化的產(chǎn)品矩陣，以及緊緊圍繞年輕群體的創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷，不斷強(qiáng)化“冰淇淋第一品牌”地位，市場(chǎng)份額持續(xù)行業(yè)第一。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，巧樂(lè)茲品牌銷售額已全面突破50億元。

多業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，穩(wěn)健增長(zhǎng)的背后，是伊利強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)管理能力。

2、是什么在支持著伊利的穩(wěn)增？

疫情壓力下依然穩(wěn)健增長(zhǎng)，將伊利在品牌、產(chǎn)品、渠道與管理等領(lǐng)域的系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)充分顯露。

首先在提升品牌力方面，伊利在持續(xù)強(qiáng)化品牌建設(shè)，圍繞著冬奧等頂級(jí)體育資源持續(xù)布局。

而在渠道方面，早在2006年，伊利便啟動(dòng)“全國(guó)織網(wǎng)”戰(zhàn)略，早于同行布局農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉市場(chǎng)，到2020年底，伊利服務(wù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)村網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)近109.6萬(wàn)家，提前享受到了下沉市場(chǎng)的紅利。

同時(shí)，伊利也在大力拓展線上渠道。比如開(kāi)辟社群新模式、加大了O2O渠道布局，還利用抖音等平臺(tái)構(gòu)筑全域聲量積累。

有了渠道基礎(chǔ)，伊利可以更便捷地觸及消費(fèi)者，不斷提高品牌滲透率。?

此外，堅(jiān)持“以消費(fèi)者為中心”進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)也是伊利保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

如今，人們希望吃得更健康，伊利在常溫酸奶品類上做了創(chuàng)新突破，用“水果原產(chǎn)地直采”的方式，將“減糖”技術(shù)與“美味”結(jié)合，研發(fā)出了“新一代健康酸奶”。

不斷創(chuàng)新、不斷布局，給伊利帶來(lái)了新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，同時(shí)也讓多家券商給出了“買入”評(píng)級(jí)。

巴菲特用“在長(zhǎng)坡上滾雪球”來(lái)比喻投資領(lǐng)域所需的長(zhǎng)期主義。

伊利連續(xù)29年的穩(wěn)健增長(zhǎng)，正是“長(zhǎng)坡”的體現(xiàn)；與渠道商、產(chǎn)業(yè)上下游一同深耕和探索，形成“厚雪”讓彼此共同獲利、成長(zhǎng)。這種系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)，也將讓伊利具備更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在A股大盤持續(xù)下挫、消費(fèi)白馬備受打壓的背景下，伊利也拋出了一份“擬回購(gòu)金額不低于10億元（含）且不超過(guò)20億元（含），回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)46.83元/股（含），回購(gòu)股份將用于依法注銷減少注冊(cè)資本”的回購(gòu)公告。

市場(chǎng)分析人士指出，當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌，不少白馬股遭到錯(cuò)殺。在這一背景下，伊利啟動(dòng)回購(gòu)，傳遞了企業(yè)對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。而最高20億元回購(gòu)規(guī)模和最高46.83元/股的回購(gòu)價(jià)格，也體現(xiàn)出伊利管理層對(duì)企業(yè)價(jià)值的高度認(rèn)可和預(yù)期。

（本文頭圖來(lái)源于伊利官網(wǎng)。）