董宇輝“單飛”事件：東方甄選股價波動背后的商業(yè)風云

董宇輝的離職，是商業(yè)選擇的必然，還是個人抱負的驅(qū)使？

撰文/?孫宇浩

7月26日，香港恒生指數(shù)微漲0.44%，恒生科技指數(shù)上揚0.65%。然而，在這看似平穩(wěn)的市場中，港股東方甄選卻如暴風雨中的小舟，開盤即大跌15%，一度跌幅超過28%。

這背后，究竟隱藏著怎樣的商業(yè)風云？

港股收盤，東方甄選公告的一則消息，如同平靜湖面投下的一顆石子，激起層層漣漪。

“從今天開始，東方甄選的全資子公司與輝同行，將正式從東方甄選獨立出去，由董宇輝個人持有其100%股權?！庇崦艉樵谥聳|方甄選股東朋友的一封公開信中，如此宣布。

7月25日，東方甄選在港交所公告，詳細披露了董宇輝離職的細節(jié)。由于職業(yè)抱負、對其他事業(yè)的投入及個人時間安排，董宇輝決定不再擔任公司雇員及公司一個合并聯(lián)屬實體的高級管理層，該離任于2024年7月25日生效。同時，董宇輝、北京新東方迅程網(wǎng)絡科技有限公司及與輝同行（北京）科技有限公司訂立出售協(xié)議，據(jù)此，賣方同意出售，而買方同意收購目標公司的100%股權，代價為人民幣7658.55萬元。在此之前，董宇輝個人工作室由東方甄選100%控股，其賬號的GMV計入東方甄選財報。

而如今，這一切都將發(fā)生改變。這一消息，無疑為市場投下了一枚震撼彈，成為今日股價大跌的導火索。

值得注意的是，就在昨日，東方甄選的股價還曾大漲。而后一連串的反應，似乎都在訴說著同一個故事：董宇輝的離職，對東方甄選乃至新東方的影響，遠超市場的預期。

“與輝同行”直播間在董宇輝離職的同時，正在進行環(huán)境電器專場直播。觀眾持續(xù)涌入，評論區(qū)對董宇輝及“與輝同行”的祝福刷了屏。這似乎預示著，一個新的篇章即將開啟。

俞敏洪在公開信中表示：“我相信在經(jīng)歷過去的各種驚濤駭浪和不確定性之后，東方甄選和與輝同行一定會分別走上穩(wěn)定發(fā)展的道路?！边@一表態(tài)，無疑為市場注入了一劑強心針。

東方甄選港交所公告還透露了更多分家的細節(jié)。除向董宇輝悉數(shù)支付所承諾的福利及補償外，董事會主席俞敏洪還尋求董事會及董事會薪酬委員會批準將與輝同行的所有余下未分配溢利分派予董宇輝。這一決定，無疑體現(xiàn)了俞敏洪對董宇輝的深厚情誼和期望。

同時，為維持與輝同行的正常運營，東方甄選還將向與輝同行免費提供自主研發(fā)的信息系統(tǒng)。這一舉措，無疑為“與輝同行”的未來發(fā)展提供了有力的支持。

公告發(fā)出后，俞敏洪、董宇輝分別發(fā)布公開信回應此事。雙方都在強調(diào)分開是發(fā)展的選擇，彼此之間并無矛盾。俞敏洪表示：“我和宇輝之間的溝通，至今沒有任何障礙。”董宇輝也表示：“我個人和整個與輝同行公司的團隊，都得到了很好的待遇。”

然而，市場的反應卻是復雜的。就在幾天前的7月21日，“與輝同行”正式搬到新的辦公地點，當天直播超14小時，觀看人次超300萬，最高在線人數(shù)超過48萬，直播銷售額近8000萬。相比之下，東方甄選的人氣顯得有些低迷，同一天東方甄選直播間最高在線人數(shù)僅有1.3萬。

這一對比，無疑讓人對東方甄選的未來充滿了擔憂。然而，商業(yè)的世界總是充滿了變數(shù)。董宇輝的離職，究竟是東方甄選的損失，還是“與輝同行”的機遇？這一切，都還有待市場的進一步檢驗。

“脫離了港口的庇佑，與輝同行從今天開始，就要獨自駛向遼闊海面了。”董宇輝在公開信中如此表示。未來不可預知，唯有全力以赴。這一表態(tài)，無疑為“與輝同行”的未來充滿了不確定性。

在這個時代，隨著電商平臺阿里，拼多多，京東等傳統(tǒng)線上平臺的增長，直播電商也迎來新的壓力，特別是拼多多帶來的的新質(zhì)性價比生產(chǎn)力，讓直播電商更要注重質(zhì)量

董宇輝的離職，是商業(yè)的必然選擇，還是個人抱負的驅(qū)使？雙贏的背后，隱藏著怎樣的商業(yè)邏輯與未來挑戰(zhàn)。

在去年底的“小作文事件”后，俞敏洪顯然意識到了董宇輝離職后可能帶來的輿論攻擊。于是，他在公號中發(fā)布了《致東方甄選股東朋友的一封公開信》，詳細闡述了董宇輝離開的前因后果。他將分手的原因歸結為“復雜的輿論紛爭”和對他個人的“密集攻擊”，在東方甄選的股價和美譽度都遭受嚴重打擊的背景下，選擇分開，以減少東方甄選的不確定性。

關于分手的方式，俞敏洪的文章稱，東方甄選以7658萬的價格，把“與輝同行”公司100%股權賣給董宇輝。但為了避免誤解，他解釋所謂的“賣”，其實是送。因為與輝同行半年的利潤就高達1.4億元，東方甄選放棄了這部分權益，并把全部凈利潤獎勵給董宇輝個人。這次，俞敏洪沒有像外界評價的那樣“鐵公雞”，或許是看穿了更多，或許是更加敬重董宇輝，畢竟他是幫助新東方轉(zhuǎn)型成功的關鍵人物之一。

這場看似雙贏和諧的分手后，新東方美股卻盤前直線跳水，跌幅超10%，最受傷的可能是散戶。董宇輝的這次離職究竟是事出突然還是早有征兆？送利潤甚至送公司，這場和平分手算不算是雙贏的結局？

俞敏洪在《公開信》里承認，離職分家的事情，早在3月份的時候就已經(jīng)商量好了。一場推遲了4個月的分家聲明，董宇輝的離開顯然是一場漫長的告別。

這場看似體面的分手，本質(zhì)上和互聯(lián)網(wǎng)MCN機構和“網(wǎng)紅”之間常見的鬧翻結局沒有差別。機構培養(yǎng)出一個超級網(wǎng)紅，合作的蜜月期也就到頭了。但董宇輝又和其他網(wǎng)絡主播不同，他的人設帶有一定光環(huán)，“國民女婿”、“知識帶貨”，他多次坦言自己已經(jīng)厭煩了網(wǎng)紅設定和熱搜干擾。不再和東方甄選和俞敏洪綁定在一起，才能獲得他需要的“清凈”。

拿到了公司和利潤，董宇輝從英語培訓老師到帶貨主播，再到現(xiàn)在成為一家公司的話事人。他在三年時間里贏得了流量和關注度，足以載入互聯(lián)網(wǎng)的史冊。對俞敏洪和東方甄選來說，這也是一種“壯士斷腕”的自救手段。然而，分開以后的董宇輝和東方甄選各自會過得更好嗎？

董宇輝的成功無外乎其知識帶貨的設定以及直播帶貨的風口，更重要的是無數(shù)打工人對他的個人感情投射。然而，沒有新東方罩著，維護個人IP、帶貨的品控、物流都是一大挑戰(zhàn)。再看新東方，失去了手里最大的帶貨主播后，公司估值必然要大打折扣。前途又將充滿各種不確定性。

分手事件后，有輿論猜想俞敏洪的這次送公司行為會不會引發(fā)與輝同行私有化后單獨赴港上市。但大部分市場分析人士持謹慎態(tài)度。歸根結底，東方甄選的商業(yè)模式也沒有給投資者足夠的安全感。董宇輝的離開會促使東方甄選更專注于長期戰(zhàn)略發(fā)展而不是依賴個人IP，雖然這樣的做法短期必然造成業(yè)績的下滑，但客觀上能降低公司運營的風險。

然而，更難以把握的還有抖音的變化。就在董宇輝宣布離職的前幾天，小米的雷軍為了推廣小米汽車進行了一場直播，其抖音賬號粉絲已經(jīng)超過董宇輝。抖音在一批頭部主播接連翻車后重點流量扶持了董宇輝和東方甄選，但隨著抖音自身算法的調(diào)整，一批素人主播、機構主播或擁有全產(chǎn)業(yè)鏈的專業(yè)主播未來將更受抖音的算法青睞。

俞敏洪曾經(jīng)試圖通過自建APP來擺脫對抖音的渠道依賴，但事實證明并不成功。未來無論對于董宇輝還是東方甄選來說，如何把握流量挑戰(zhàn)仍有不少。正如董宇輝自己在離職后發(fā)文總結的那樣：“未來不可預知，唯有全力以赴。”在這場漫長的告別與未知的挑戰(zhàn)中，董宇輝與東方甄選都將迎來新的篇章，而商業(yè)的世界也將繼續(xù)它的風云變幻。

董宇輝的故事，歸根結底，映照出的是“人性”在商業(yè)社會中的復雜與掙扎。

而在這場風波中，俞敏洪始終保持著讀書人特有的體面，以最大的努力維系著各方的利益平衡，這份從容與智慧，實屬難得。

回望2021年末，一篇《俞敏洪，我敬你是條漢子》的文章在網(wǎng)絡上瘋傳。那時，教培時代的大幕緩緩落下，新東方將嶄新的課桌椅捐贈給鄉(xiāng)村學校，近八萬套桌椅，承載著俞敏洪對教育公平的執(zhí)著追求。彼時，新東方因雙減政策遭受重創(chuàng)，股價暴跌90%，俞敏洪幾乎一夜白頭，悲壯退場。

但網(wǎng)友們的評論卻充滿溫情：“退場時給自己保留了多少體面，返場時就能收獲多少掌聲?！?/strong>

時間來到2021年11月，俞敏洪沒有選擇沉寂，而是帶領新東方轉(zhuǎn)身投入助農(nóng)直播的浪潮，東方甄選應運而生。兩年間，俞敏洪和他的團隊用汗水和智慧，將東方甄選打造成了直播界的一股清流。然而，就在一切看似步入正軌之時，2023年末的“小作文”事件如一顆突如其來的炸彈，再次將俞敏洪和東方甄選推向風口浪尖。

直播間內(nèi)，俞敏洪面對外界的質(zhì)疑與指責，態(tài)度謙卑，兩日內(nèi)兩度道歉，這一幕令人唏噓。昔日商海老炮，如今卻需頻繁為團隊的行為“擦屁股”，商業(yè)世界的殘酷與無奈，盡顯無疑。但俞敏洪的妥協(xié)與退讓，似乎并未能完全平息風波，東方甄選的業(yè)績承壓，董宇輝的影響力進一步擴大，企業(yè)文化與管理難題接踵而至。

創(chuàng)業(yè)三十載，俞敏洪仿佛一只被束縛的鳥，每一次振翅都伴隨著掙扎與痛苦。然而，正是這些挑戰(zhàn)，塑造了他堅韌不拔的性格與深邃的商業(yè)洞察。從北大教師到教培巨頭，再到直播電商的新星，俞敏洪的每一步都走得異常堅定。即便是在最艱難的時刻，他依然沒有放棄對教育的熱愛與追求，這份情懷，或許正是他能夠帶領新東方一次次轉(zhuǎn)危為安的關鍵所在。

談及俞敏洪的創(chuàng)業(yè)歷程，不得不提的是他早期的自卑與掙扎。生于普通農(nóng)村家庭，三次高考才考入北大的他，深知機會的來之不易。從北大教師到新東方創(chuàng)始人，俞敏洪憑借對教育的深刻理解與執(zhí)著追求，逐步建立起了一個龐大的教育帝國。然而，隨著“雙減”政策的落地，這個帝國一夜之間搖搖欲墜。面對絕境，俞敏洪沒有選擇逃避，而是毅然決然地帶領新東方轉(zhuǎn)型直播電商，這一決策，不僅挽救了新東方，更為他贏得了新的掌聲與尊重。

然而，商業(yè)世界的競爭遠比想象中殘酷。隨著董宇輝的崛起，東方甄選內(nèi)部的矛盾逐漸浮出水面。一篇“小作文”引發(fā)的風波，看似偶然，實則必然。它揭示了董宇輝影響力過大所帶來的管理難題與基層員工的不滿情緒。在這場風波中，俞敏洪再次展現(xiàn)了他的智慧與決斷力，通過一系列舉措成功平息了風波，但也暴露了東方甄選對于頭部主播的過度依賴問題。

如今，俞敏洪與董宇輝的故事已經(jīng)翻開了新的篇章。雖然表面上雙方維持著體面的關系，但背后的商業(yè)博弈與人性掙扎卻遠未結束。對于俞敏洪而言，如何在保持體面的同時解決內(nèi)部矛盾、實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是他必須面對的挑戰(zhàn)；而對于董宇輝來說，如何在流量與自我之間找到平衡點同樣是他需要思考的問題。

【結語】

在流量的浪潮中，是隨波逐流，還是堅守初心？

董宇輝與俞敏洪給出了不同答案。

從教培到直播，俞敏洪與董宇輝的故事，是人性在商業(yè)社會中交匯的一次深刻探索。